与实际控制人重组整合步调一致

根据08年6月份*ST昌河的资产置换重组方案，剥离汽车资产与业务，购入新成立的中航集团旗下航空机电成品及附件制造业务资产，即上海航空电器有限公司100%股权及兰州万里航空机电有限责任公司100%股权，同时将全部资产及负债出售给中航集团或第三方。

*ST昌河此次拟购入的资产，估值约为8.0亿元至9.20亿元；*ST昌河全部资产及负债，估值为4.00亿元至4.40亿元。对于置换的差价部分，公司将向中航集团定向发行不超过9000万股A股，发行价格不低于5.18元/股，通过发行股份购买资产的价值不超过4.66亿元。

2001年上市的昌河是汽车制造业的身份，经营范围为轿车、微型汽车系列产品和汽车零部件的设计、制造、销售及售后服务,与汽车相关项目的开发、咨询、服务,企业自主经营进出口业务。

不过，最让人们熟知的是昌河的北斗星。

昌河汽车、哈飞汽车都是中航科工旗下，两者在微型车业务上的重合，同根相煎，一度造成两败俱伤的局面。

重组后，*ST昌河主营业务将由汽车的生产和销售变身为航空机载照明与控制系统产品的制造业务。

从某种意义上来说，*ST昌河的重组和控股股东新中航集团的整体上市计划有关。

2008年11月8日，中国航空工业集团宣布，原一航、二航重组整合后的中航集团公司11月6日正式成立，集团下辖近200家子公司、20多家上市公司，拥有总资产2900多亿元，员工近40万。

“按现有的上市公司，对各个子公司加快专业整合和资本运作，同时寻求以后的整体上市。从目标时间上来讲，计划用3年左右时间，实现子公司的专业化整合和整体上市，计划用5年的时间，争取集团公司的整体上市。”中航集团党组成员、副总经理吴献东曾向媒体透露，新集团公司旗下的10大产业板块原则上不再进行新的IPO。

无奈暂停上市

08年年报显示，公司报告期主营业务收入18.07亿元(不含公司合营公司昌河铃木收入)，净利润为-4.25亿元。比上年同期净利润-5.88亿元减少1.63亿元，较2007年减亏27.69%。比上年同期净利润-5.88亿元减少1.63亿元，较2007年减亏27.69%。2006年净利润为-2.26亿。

连续三年亏损，最终退市。

从年报中看到，*ST昌河和日本铃木合资公司昌河铃木08年净利润为—3.93亿，07年净利润为—7.68亿，06年净利润为—2.92亿。

不过，*ST昌河仅仅占到41%昌河铃木的股份，而且每年都要往里投钱，从年报中看到，每年都会投入数亿，可是一直亏损。

汽车资深专家贾新光曾对本报记者说道，昌河股份军工部门关系十分混乱，在“以民养军”的策略下，昌河股份为昌河飞机贡献了不少的资金。而自身的汽车业务无论是产品、研发还是销售渠道，昌河汽车都很不理想。

去年中旬，*ST昌河总经理周世宁曾表示，昌河不会与任何一家企业合并，也不会退市，而是会进入新中航周世宁那时对新中航的成立和昌河的未来仍寄予厚望。

可是，连年的亏损，*ST昌河就不得不退市。新中航集团下，*ST昌河的命运将怎样发生转折？（闫 妮）