银河证券研究报告认为:经济与A股市场可同步看好

2月份我国经济已经见底已越来越成为市场的共识，一系列先行指标好转反映出经济的好转迹象明显，代表国内真实消费实力的房地产、汽车市场的明显回暖将为经济的好转提供有力支撑。银行新增贷款的超预期增加将使得全社会流动性过剩的格局得以维持，市场资金大量增加继续推动指数攀升。行业中可以重点看好业绩增长相对稳定、具有补涨可能的银行、房地产、交通运输行业，以及受惠于政策利好的新能源、创投概念板块。策略上，投资者应当从三个角度来把握投资机会。一是补涨，本轮反弹以来，部分板块已经累计了沉重的获利盘，在指数处于相对高位下前期涨幅较小的板块将受到资金的追捧。二是业绩增长稳定，近期是上市公司2008年年报和2009年一季报的密集披露期，财报表现相对较好的行业面临较小的估值风险。三是政策刺激，部分政策长期扶植或者具有确定性政策事件支撑的板块也将是各方的青睐对象。

中金公司研究报告认为:波浪式反弹将延续

实体经济反弹在即，但反转难言，流动性成为近期推动市场乐观情绪的重要因素。中国的宽松货币政策已经收到初步效果，虽然一季度超过4万亿的新增贷款水平将难以持续，但相信中国仍有足够空间维持较宽松的货币政策，如果货币供应增速放缓或市场利率趋势性走强，本季度中后期可能出现新一轮包括法定准备金率与利率下调等的政策变化，利好对利率与货币供应敏感的行业如金融、资产型的高杠杆企业等。与一季度相比，二季度宏观经济环比改善的确定性显著加强，市场流动性依然保持充裕，因此，自去年11月份以来A股的波浪式反弹将得以延续。行业配置上关注两类公司：受益于经济环比改善确定性增强，存在补涨需求的金融、交通运输及基础设施板块；以及高贝塔周期性强但是前期涨幅不大的板块，例如煤炭(主要是动力煤)、钢铁、造纸、航空等。

中信建投研究报告认为:市场面临风格切换

当前的流动性依然充裕，但个股的大幅上扬预支了未来的真实业绩预期，在市场重心抬高以后，单纯靠题材和资金推动的行情将面临压力，而基本面因素能否适时接力成为行情发展的重要因素。随着市场逐步走高，分歧也在逐步加大，上证指数可能在金融类权重股带领下冲击年线，但对于其他个股来说，权重股的“跷跷板”效应会表现的更加突出，无实质业绩支撑类个股将面临较大的调整压力，进而对权重股行情造成影响。在市场面临切换的背景下，建议投资者进行阶段性换仓与减仓操作。具体而言，投资者可对于前期涨幅过大，无实质性业绩支撑类个股进行减仓操作，而可适当换仓于估值较低且受复苏预期支撑的银行保险等权重类板块。