伴随“小牛市”的到来，股票方向基金今年一季度净值普涨，平均收益率在两成左右。

银河证券基金研究中心日前发布的净值数据统计显示，截至3月27日，267只计入统计的股票方向开放式基金全部实现正收益，今年以来的平均净值增长率为22.48%，指数型基金更是平均增长近三成。

但和大盘相比，基金的表现只能说是差强人意。数据显示，同期沪指上涨30.41%，因此，股票方向基金今年以来总体跑输大盘，其中跑赢大盘的仅有38只。

指数型基金普涨三成

在今年以来股指震荡攀升的市场环境下，指数型基金成为股票方向型基金中涨得最猛的。

统计数据显示，18只计入统计的指数型基金今年以来平均增长近三成。

各类型股票基金一季度收益排行类型 一季度平均收益率

指数型 29.86%偏股型 21.73%股票型 21.57%平衡型 15.83%

排行指数老大“易方达”涨超四成

如将所有股票方向基金今年以来的净值增长率统一进行排名，可以发现最牛的基金涨幅超过四成。

其中，中邮核心优选以净值增长率44.92%的成绩摘得一季度最牛基金的称号。

从净值增长率TOP10排行榜看，股票型基金和指数型基金依然占据重头地位。

股票基金一季度收益TOP10基金简称 基金类型 份额净值(元)今年以来净值增长率

中邮核心优选 股票型 1.122 44.92%易方达深证100ETF 指数型 2.775 40.22%友邦华泰上证红利ETF指数型 2.009 38.25%新世纪优选成长 股票型 1.3113 38.04%金鹰中小盘精选 股票型 1.2765 37.80%融通深证100指数 指数型 1.058 37.40%国联安德盛精选 股票型 0.753 36.66%富国天瑞强势地区 偏股型 0.665 35.71%长城久泰300指数 指数型 0.9683 35.69%华夏大盘精选 股票型 6.359 35.67%

本版数据截至3月27日 信息来源：银河证券基金研究中心

原因分析

仓位决定成败

今天上午，银河证券高级基金分析师马永谙和信达证券高级基金分析师刘明军认为，在单边上涨的市场中，仓位是决胜的关键。

刘明军指出，基金仓位越高，获得收益的可能性越大，所以一些仓位较高、风格激进的基金收益率排到了前面。

但是，不能以短期的表现来判断某类或某只基金的投资价值。如果市场转跌，那么仓位高的基金风险就会加大，跌得会更快更狠。

投资建议

一季度各类股票型基金收入颇丰，而未来A股市场进一步上涨的动力依然存在。4月份基民将如何进行投资呢？

国金证券基金研究中心总监张剑辉昨天在接受记者采访时，建议基民控制基金组合在“中等”或“中等偏上”的风险水平，对于不同风险承受能力的基民可以选择不同的投资策略。

进取型

甄别选股能力强的

风险承受能力相对较高的基民可采取进取策略，建议侧重选股能力突出基金或增持侧重高景气度或景气度回升行业基金。

选股能力突出的基金包括易方达价值精选、博时主题、嘉实主题、华宝兴业多策略增长、华安宏利、国投瑞银景气行业、鹏华收益等。

侧重高景气度或景气度回升行业的基金包括华宝兴业宝康消费品、融通行业景气、泰达荷银合丰周期、国联安德盛精选、友邦华泰价值增长、中银中国精选、南方高增长、中海能源策略、大成蓝筹稳健等。

稳健型

紧盯投资蓝筹股的

风险承受能力较低的基民可走稳健的路子，侧重投资大盘蓝筹风格股票基金，兼顾红利风格基金。

侧重投资大盘蓝筹风格股票基金的可重点关注易方达价值精选、交银施罗德稳健、博时主题、工银瑞信大盘蓝筹、兴业全球视野、华宝兴业宝康灵活配置、大成创新成长、广发稳健等基金。

红利风格基金中可重点关注博时主题、景顺长城内需增长、华宝兴业宝康灵活配置、南方稳健成长、嘉实稳健等基金。（记者何怡）