亚洲最古老的证券市场所在地上周成为整个世界的焦点，发生在该地的“孟买恐怖袭击案”让投资者绷紧了神经。市场分析认为，孟买袭击严重打击了投资者对印度市场的信心，而国内投资者最关心的无疑是袭击案对国内QDII基金将产生怎样的影响？

    市场准入令QDII避险？

    上周发生的恐怖袭击案选择了印度乃至亚太地区最主要证券市场之一的孟买，这直接导致了国际资产对印度市场的恐慌。由于孟买是印度的金融之都，拥有重要的金融机构，诸如印度储备银行(RBI)、孟买证券交易所(BSE)、印度国家证券交易所(NSE)和许多印度公司的总部，而印度又是国际资本一直较为青睐的“金砖四国”之一，因此，袭击案对包括国内QDII基金在内的海外资本均产生了不同程度的影响。

    根据国内基金QDII公布的三季度报告，基金QDII基本规避了印度市场。但这并非是QDII基金经理对印度投资不稳定因素的前瞻性预测。由于印度在国内市场实施的保护主义色彩浓厚，印度的市场准入门槛让基金系QDII进入印度市场必须花费大量精力和时间，上投摩根基金人士曾表示，首只QDII在韩国历时两个月才完成开户程序，在印度因牵涉到证监、税务部门，六个月才完成开户，这直接影响了基金QDII的投资策略。

    “曲线投资”参与印度市场

    不过，国内基金QDII对印度股票的投资一向采取“曲线”策略，通过买入在海外上市的印度股票来分享这个新兴国家的经济增长。在印度的金融中心发生的恐怖袭击后，曲线投资印度股票给QDII基金带来潜在风险也无法忽视。

    以上投摩根QDII为例，其三季报数据显示，该基金配置的前十大海外股票中有两只均是在英国上市的印度公司，分别是该基金配置的第二大、第六大股票。LARSEN & TOUBRO-GDR股票占上投摩根亚太优势基金QDII资产的3.25%；RELIANCE INDS-SPON GDR占基金资产的2.50%。两只印度股票占上投摩根基金资产的比例合计高达5.75%。

    国别策略或改变

    市场人士认为，发生在印度金融中心的恐怖袭击不仅打击了投资者对印度股市的信心，还导致国际投资者对“印度概念”的担心，一些在海外上市的印度股票因此受累大跌。虽然印度股市停止交易，但是海外与印度相关的公司的股票昨天却未能幸免。印度股票指数期货价格在新加坡市场下跌2.5％。而海外资本对印度投资环境的担心也可能将成为更深远影响，这将直接打击印度的实体经济。

    事实上，在孟买发生恐怖袭击前，海外投资就已开始撤离印度，今年以来，大量外资撤离印度，截至11月25日，国外资本已经从印度股市撤走了近135亿美元，从而导致孟买股市下挫幅度达到56%，而在恐怖袭击发生后，国际投资者对印度市场的信心也降至冰点。

    由于此前国内基金QDII一致看好“金砖四国“中的印度经济，此次孟买袭击案可能影响到基金经理们对印度前景的看法，国内QDII基金对“印度概念”的投资可能因此降温，基金QDII的国别投资策略或因此出现较大的改变。（安仲文）