(二)国际金融市场概况
2008年第三季度以来，受金融危机持续升级和全球增长放缓影响，国际金融市场动荡加剧。
主要货币间汇率宽幅震荡，美元整体走强。7月中旬后，受美国部分经济数据转好及市场预期美联储将转入加息周期，投资者大举买入美元资产，加之欧、日等增长前景黯淡使其货币走软，美元强劲反弹，欧元兑美元一度到达1.3985美元/欧元，美元相对欧元比第二季度末升值12.66%。但受9月中旬后华尔街危机拖累及市场担忧美财政赤字会因7000亿救市计划加速通货膨胀，美元出现大幅回落，此后再度反弹。9月30日，欧元兑美元收于1.4102美元/欧元，美元相对欧元比第二季度末升值10.49%，美元兑日元收于106.03日元/美元，美元相对日元贬值0.06%。
伦敦同业拆借市场美元Libor 9月中旬出现大幅跳升后持续走高。7、8两月，美元Libor稳中趋降，后受美国次级抵押贷款危机升级和货币市场流动性紧张影响，9月17日利率出现大幅跳升后持续走高。9月30日1年期美元Libor为3.96%，较上个季度末上升0.65个百分点。欧元利率小幅波动。受欧央行升息、国际金融市场动荡加剧等因素影响，欧元利率震荡调整，9月30日欧元区1年期同业拆借利率Euribor为5.495%，较上个季度末上升0.11个百分点。
国际主要债券收益率整体下降。7月“两房”危机爆发后，大量资本涌入美国国债市场避险，推动国债价格大幅上扬、收益率快速走低。但9月中旬金融危机升级导致市场信心不稳，资金一度从美、欧市场撤出，导致美、欧国债收益率一度拉高，此后逐步平复。9月30日，美国、欧元区和日本的10年期国债收益率分别收于3.823%、4.011%和1.463%，较第二季度末分别下降0.155个、0.612个和0.132个百分点。
全球主要股市大幅下挫。继7月初小幅反弹后，受“两房”危机影响，主要股指快速下跌，此后维持震荡下行态势。9月中旬由雷曼破产等引发的华尔街危机使16日全球股市集体重挫。美国股市创下“9·11”以来最大跌幅，三大股指日跌幅均在3%以上；欧洲股市跌幅也超过3%；亚洲股市普遍下跌5%以上，俄罗斯更因油价暴跌引发股票抛售狂潮，监管部门被迫暂时中止股市交易。直至美国政府大力推出救市举措、部分国家也推出限制股票卖空政策，全球股市才略有企稳，此后维持震荡整理格局。9月30日，道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数、道琼斯欧元区STOXX50指数和日经225指数分别收于10850.66点、2091.88点、3038.20点和11259.86点，较第二季度末分别下跌4.40%、8.77%、9.38%和16.48%。
(三)主要经济体房地产市场走势
美国房地产市场持续低迷。第三季度，美国全国房价指数(OFHEO指数)在前两个季度分别下跌0.33%和3.53%的基础上，同比跌幅继续扩大至4.80%。同时，新房开工数量持续下滑，9月新房开工数量延续了前两个月的跌势，达到81.7万户，同比下跌31.1%。新房销售数量和待售新房数量在9月也分别跌至46.4万户和40.8万户，同比季节调整后折年率分别下降33.1%和25.4%。
欧洲房地产市场下滑明显。英国房价持续下跌，Halifax房价指数在第二季度环比下跌5.1%的基础上，第三季度继续下跌5.2%。据欧洲中央银行统计，住房类商品价格指数同比涨幅已从2008年2月的2.5%回落至7月的2.3%。过去几年涨幅相对较高的比利时、爱尔兰、西班牙、法国等国房价涨幅回落幅度更为显著。
日本房地产市场持续下滑。受次贷危机影响，海外资金大量撤出日本房地产市场，其国内金融机构融资态度也变得谨慎，再加上国内经济出现衰退迹象，第三季度日本房地产市场明显降温。国土交通省都道府县地价调查结果显示，7月1日时点基准地价全国平均同比下跌1.2%，跌幅扩大。三大城市圈地价涨幅缩小，地方圈地价则持续下跌。住房开工趋势也不容乐观。
(四)主要经济体货币政策
第三季度，美联储继续保持2%的联邦基金目标利率不变，欧洲中央银行7月3日升息25个基点，将存款便利利率、贷款便利利率和主要再融资利率分别升至3.25%、5.25%和4.25%的水平；日本银行继续维持0.5%的无担保隔夜拆借利率；英格兰银行将官方利率保持在5%的水平；俄罗斯、印度、巴西、泰国、印尼、韩国等新兴市场经济体为抑制通货膨胀纷纷选择小幅加息。
10月8日，在国际金融危机加剧，经济衰退风险持续加大的背景下，美联储、欧央行、英格兰银行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行等6家央行联合宣布降息50个基点。日本银行虽未参与此次降息，但对六大央行的联合行动表示强烈支持。此后，部分新兴市场经济体如香港、韩国、印度等和一些海湾国家，也陆续加入降息行列。10月29日，美联储再次降息50个基点至1%。10月31日，日本银行也将无担保隔夜拆借利率下调20个基点至0.3%，为2007年2月以来首次降息。11月6日，英格兰银行下调基准利率150个基点至3%，欧央行同日也宣布降息50个基点，将存款便利利率、贷款便利利率和主要再融资利率分别降至2.75%、3.75%和3.25%。
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