由于周二美股冲高回落，故A股市场在周三早盘出现低开的态势。盘中一度因为纺织股等板块的崛起而有所逞强。但在午市后，由于中国中铁等前期强势股出现加速调整的态势，A股市场抛压陡增，只得走低。上证指数跌穿了1900点的支撑，1800点的前期低点已岌岌可危。     

    两类强势股补跌

    一类个股是中国中铁、中国铁建、中国南车等铁路建设的受益概念股，其中中国中铁、中国铁建在午市后甚至封住跌停；另一类个股则是电力行业，该类板块在前期得益于电价上调等预期，一度成为A股市场的避风港，但想不到的是，昨日国投电力、华能国际大幅走低，并封于跌停板，这也使得市场的抛压陡增。

    上述A股市场的压力并非是独立的，而是相互联系的，因为全球金融海啸不仅仅使得股市很受伤，而且对汇率、实体经济的影响也渐趋增强。这其实也是昨日中国中铁、中国铁建等大市值的A股、H股股价双双暴跌的原因，主要是因为有观点认为汇兑损失的预期不易忽视。从而产生了昨日股价的暴跌走势。     

    带来新的估值压力

    正由于此，笔者认为一旦A股市场进一步调整，将会带来新的估值压力。一是对金融海啸的影响重新考量的压力。比如说金融海啸对汇率的影响，这必然会使得那些拥有境外业务或出口业务比重较大的个股，其盈利能力让人产生新的担忧，不利于A股市场的走势。再比如说对经济实体的压力，电力股在昨日的下跌除了补跌的因素外，还有一个就是需求的不振将使得机组使用小时下滑，电力行业的盈利能力自然面临着新的考验，所以，只得以下跌来寻找新的估值定位坐标。在此背景下，A股市场的确面临着新的估值压力。

    二是周三全球股市的不振与前期全球股市的下跌有着一定的不一样的地方，那就是前期全球股市下跌先是美欧跌，然后是亚太股市跌；但周三则是亚太股市先跌，然后欧洲股市在开盘后也出现不振走势。这对各路资金来说，或将产生不利的预期，那就是全球金融海啸的中心会否发生转移。而一旦出现这样的迹象，A股市场的走势压力就不容忽视。这可能也是昨日上证指数在尾盘几乎无护盘的走势特征就跌穿1900点走势的原因。     

    或考验1800点支撑

    在此背景下，近期A股市场的压力的确不容忽视，一方面是因为上述提及的压力，另一方面则是因为在季报披露的敏感期，根据相关规定，央企等大股东增持行为处于空白期，这将意味着A股市场缺乏新的买盘护盘力量。目前A股市场需要新的政策以刺激，否则上证指数极有可能进一步调整，从而考验1800点的支撑。更何况，从技术形态来看，在周三跌穿1900点后，前期1800点的关口似乎已无险可守。故在实际操作中，建议投资者不宜盲目抄底，近期仍以轻仓为主。（金百灵投资 秦洪）