周一大盘高开低走，沪市成交量继续萎缩。周一股指在中国石油等指标股回调作用下继续了在5日均线下方横盘震荡的走势，但大部分个股都出现了不同程度的上涨，至收盘时上涨个股家数达到了1300多家，但由于指标股的徘徊不前，两市大盘最终还是双双以小阴线报收。

基本面上，上周末并未出加息消息，今日大盘走弱主要是受大盘指标股拖累。中石油今日正式计入上证综指和沪深300等分类指数，成为上证综指的第一权重股。据计算，截至上周五收盘，中国石油总市值为6.14万亿，约占沪市总市值的23.20%。因此，中国石油每涨跌一分钱将影响上证综指约0.31个点。由此计算，该股每一个涨跌停将影响上证综指约120点。从今天盘面上看中石油表现一般，甚至拖累了大盘走势，中石油未来能否拉升与股指期货的推出时间密切相关，近期仍会以调整震荡为主。由于本周初仍然是偏空的基本面，加之资金面也略显紧张，周边市场的持续性回落，导致A股短期内难以摆脱调整的压力。其次是股指期货在年内出台的可能性不大，或多或少对绩优股的调整形成了一定的压力。

盘面上看，个股活跃度提升较明显，涨停家数有所增加，市场“八二”现象突出，个股分化非常明显，大盘指标股全线下跌。中小板整体活跃，钢铁、煤炭、酿酒等个股走势稳定，军工题材股也比较活跃。两市盘中含H股的指标股整体处于调整的走势之中，短期内这种调整走势仍然将得以延续。而两市盘中重组类个股以及超跌个股陆续展开反弹的行情。在指标股走弱的同时，前期二三线个股普遍走好，显示市场人气稳定。大盘指标股对股指的影响越来越大，后市大盘还看指标股的表现。

从技术面来看，三大指数在一起跌破重要的60日均线后，在上周都出现了反抽走势，其中沪综指的反抽力度最强，但盘中高点也仅仅反弹至60日均线的下方，之后再度出现回落。短期来看，60日均线已经成为指数短期的重要压力。从后续走势来看，指数仍将围绕该均线展开争夺，缺乏量能配合和权重股领涨的情况下，短期之内有效突破该均线压制的可能性较小。今日大盘全天呈现缩量震荡整理态势，短期市场反弹面临技术面均线系统的压力，股指跌破5日均线，且开始走平，明日将进一步检验其支撑力度，10日均线、60日均线均对大盘的反弹构成短线制约，MACD指标下跌趋势放缓，绿柱状线开始缩短，KDJ指标低值区形成金叉，显示短线应还有反弹机会，但盘中量能的持续萎缩将制约大盘的反弹空间，若大盘短期内能在5日均线上方继续整固，则市场的反弹势头有望持续。短期内市场仍然有可能延续这种回调的走势，未来一段时期，大盘仍将面临二次探底机会，在这种情况下，股指在4800-4900点区间能否获利支撑，将是决定短期内市场能否形成反弹的关键。如探底成功大盘可能构筑并完成5300—6100的箱体。整体来看，周边市场走势对A股市场影响依然明显，同时市场心态较为谨慎，成交量仍无明显放大迹象，成交量连续萎缩表明市场整体观望气氛浓厚，大盘缺乏强劲反弹的动力，考虑到年底资金面的相对紧张和三季度季报显示上市公司净利润增长放缓的因素，大盘在此继续反复调整，在5000点区域附近盘底。（野村证券/贾健）