针对中集认沽权证２５日又狂涨３４．５４％的爆炒现象，深交所投资者服务中心的专家明确提出告诫，这些价外认沽权证实际是废纸一张，盲目参与炒作的股民大多遭受了惨重损失。

为帮助广大中小投资者真正了解权证交易蕴含的真实风险，专家披露了他们对权证交易盈亏账户的分析数据。

据介绍，“万科认沽权证”在整个交易期里，有６８．４０万个账户参与，亏损比例占５６％，亏损金额达到了２０．５２亿元，每户平均亏损了５４００元，其中２个账户的亏损额各超过５００万元。

即使认沽权证大幅上涨时，参与炒作者仍然容易遭受损失。例如，今年５月３０日至６月１５日，认沽权证出现一波炒作，　“钾肥”“华菱”“五粮”“中集”平均上涨４６３．７３％。但参与交易的９６．９４万个账户中，亏损比例仍高达　３６％，亏损金额达２０．７５亿元，每户平均亏损了近６０００元，其中亏损最多的一个账户损失了８４０万元。

过度炒作后大幅下跌，投资者损失更为惨重。例如，６月１８日至７月２０日，“华菱”“五粮”“中集”三只权证平均下跌６２．０９％，投资者损失惨重，这段期间参与交易的９３．２１万个账户，有７０％亏损，亏损金额达７２．７１亿元，每户平均亏损１．１１万元，其中亏损最多的１个账户损失了１２４６万元。

统计表明，５月３０日至７月２０日，参与深市４只认沽权证炒作的账户共有１３５．３４万个，其中９９．９５％是个人投资者。在个人投资者中，成交金额在１００万元以下的中小投资者占８８．１２％，这些中小投资者中有近六成亏损，每户平均亏损４３００元。

今年６月２２日“钾肥认沽权证”在最后交易日价格没有归零，仍以０．１０７元报收，市场一时曾有这是“义庄”所为的传闻。对此，深交所也披露了详细的数据予以澄清。统计表明，“钾肥认沽权证”最后交易日收盘集合竞价期间，以０．１０７元成交的有１１６６万份，期间有４８８个账户参与买入，买入账户分布在南京、广州、长沙等１４３个不同的城市。其中买入２０万份以上的账户有１０个，合计买入８０７万份，占期间总买入量的６９％。据了解，这１０个买入量较大账户的操作者根本不知道已到了最后交易日，例如买入量１００万份的第二大的账户，此前从未做过权证交易。

当日参与买入“钾肥认沽权证”的账户共６．１９万个，持有到期的有１．１０万个账户，有九成账户持股市值在６万元以下，他们实际上大多是新开户的中小投资者；这些账户合计亏损３４６０万元，每户平均亏损约３１００元，其中亏损最多的账户损失了７９．２万元。

专家由此表示，“钾肥认沽权证”交易中根本不存在所谓的“义庄”，盲目跟风炒作的中小投资者损失重大。

与有投资价值的股票不同，专家表示，价外认沽权证最终必然归零，投资者之间的交易只是“零和”交易，一部分投资者的获利来自于另一部分投资者的亏损，认沽权证并没有创造额外的价值，投资者盲目参与炒作，实与“对赌”“博傻”差不多。

深交所有关负责人表示，今后将继续严密监控权证交易，严厉打击蓄意操纵行为，坚持实施和不断完善盘中临时停牌制度，进一步研究和探索更有效、更具针对性的风险控制机制，全力遏制过度炒作，维护市场秩序，更好地保护广大中小投资者合法权益。