周五沪深股市收盘连续第三个交易日上涨，沪深大盘呈现大幅振荡小幅走高的态势，早市大盘振荡盘整，午后出现一波快速跳水，在5200点受到支撑，股指掉头向上，连续出现涨升，收市前创出当日新高，尾市报收5312，涨38点；深成指报收18213点，涨254点，两市成交2300亿，量能略微放大。

政策消息面上，国务院要求央企明年起向政府上缴红利,从垄断行业开始；吴晓灵称央行不会针对资产价格出台调控政策。目前外围政策面环境仍不宽松，8月份宏观经济数据依然较高，显露出我国宏观经济存在较大通胀压力，宏观经济的紧缩过程仍将持续。目前货币政策的应用空间正在不断被压缩，如果通胀无法运用常规调控政策进行遏制，不排除管理层运用部分非常规政策进行调控的可能性，未来宏观调控的走向仍将对大盘走势产生明显影响。可以说，频繁出台的调控政策显示政府部门正在为抑制流动性做出努力，而预期中的调控也会不断对投资者信心形成新的冲击。

盘面看，今日大盘个股涨多跌少，其中涨停家数达到55家，航空、钢铁、建材、机械、医药等板块涨幅居前；中小板次新股大幅反弹，指标股涨跌互见，约三成股票下跌，金融、地产、有色金属等板块表现疲弱。东方集团连续两个跌停，成为两市惟一的一个。今日低估值品种依旧表现十分出色，钢铁、有色金属等并驾齐驱，其中尤以钢铁板块对指数的贡献明显，安阳钢铁强势封住涨停，并强力拉动了八一钢铁、马钢股份等二线钢铁股大幅上扬。近期市场持续上涨，使得A股市场的估值水平普遍提升。统计显示，目前A股市场的加权平均市盈率水平已超过35倍，较2006年初超过一倍多。但即使经历了短期持续上涨，目前钢铁类个股的比价优势依然突出，这正为钢铁板块个股带来上涨的空间和潜力。

天大盘强势震荡，多方力量明显减弱，本周以小阳收盘，大盘在经过近期两日的反弹，沪深股指已经逼近前期的高点，考虑到下半年宏观调控和紧缩性的预期，后期股指大幅走高的可能性不大，一旦大幅走高不排除后面会遇到管理层的干预，市场主力应该明白这个道理。从近日K线组合上看，今日沪指Ｋ线高于上根K线，收螺旋小阳，意味着后市面临转折。从K线形态上看，大盘15、30分钟线仍未走出调整格局，还要防止短线再次下探；但周、月线上K线形态及均线系统仍多头排列，表示大盘中、长期还处在牛市上涨趋势中，将继续震荡盘升，不因短线调整而改变。后市股指维持强势格局可期，5000点上方强势振荡将成为近期的主要特点。（野村证券/贾健）