周三沪深大盘整体呈现冲高回落的走势，上证指数早盘摸高5204点，并没有创出昨天的高点，随机股指掉头向下，在权重股打压下股指出现快速跳水行情，午后下滑趋势减缓，窄幅振荡直至收盘。上证指数以5109.43点报收，下跌85.20点或下跌1.64％，深圳成指以17443.19点报收，下跌374.74点或2.10％。沪市全天成交1639.7亿元，深市成交898.6亿元。沪市有307家上涨，平盘58家，下跌537家；深市有209家上涨，平盘62家，下跌424家，周三下跌家数明显增加。   

消息面上，6000亿特别国债的发行还是对市场产生了一定的负面影响。盘口看，今日指标权重股成为推动股指下跌的主要动力，其中金融、有色、钢铁成为重灾区。有色金属板块的高位震荡是造成股指动荡的主要原因，经过前期大幅钆空式炒作后，今日该板块大多跌幅较大，跌幅榜上比比皆是。周三中国铝业震荡加剧，作为近期行情的领头羊的震荡也引发了市场的震荡行情，热门股的降温也影响了大盘继续上行。部分题材股如：期货概念、航天军工、创业板概念股受到短线资金追捧，保持着较高的活跃度。在大盘出现调整的同时，今日两市涨停的非ST个股也达到37家，显示场内资金作多的意愿依然十分强势，特别是前期涨幅不大的一些中低价个股受到资金的青睐，部分高位蓝筹股撤退的获利资金转战中低价股迹象十分明显。沪市的新农开发、兰州民百、新华光、中国玻纤、北矿磁材、八一钢铁等多只个股涨停，深市的太原刚玉、桐君阁、红太阳、中关村、天马股份等涨停。   

近期上证指数缓慢爬升，股指最高突破5200点，不过大盘持续震荡上行的过程也是风险积累的过程。目前整个市场的静态市盈率水平在60倍左右，风险明显加大，目前动态市盈率水平也已经超过40倍，今年上半年上市公司业绩的增长有较大部分来自于投资收益的增加，而这种上市公司业绩的快速增长是难以持续的。目前新发行基金也暂停，场外资金面对高高在上的股指心态谨慎。月底多空双方搏杀往往较为激烈，周四、周五是八月最后两个交易日，多方双方应有一番争夺。大盘虽然大幅震荡，但上升趋势并未遭到破坏，盘中仍然涌动着较强做多力量。KDJ指标中J值呈现拐头向下的态势，显示调整压力增大。MACD指标中，DIFF和DEA也呈现高位钝化的趋势，显示多方攻击动能衰竭，布林线指标中，股指运行已经接近上轨压力线，短期股指在进行强攻后存在一定的震荡调整要求。（野村证券/贾健）