权威人士透露，首批6000亿元特别国债今日发行，这批国债拟在同日从农业银行账面“过手”给人民银行，利率将在4.3%左右，较贴近市场长期利率水平，而传闻的2000亿元向市场发行的特别国债不在此次发行之列。

市场人士推测，特别国债期限可能为10年和15年，利率将接近市场利率，分别为4.3%左右和4.45%左右，而作为参考的银行间市场10年和15年期国债收益率昨日分别为4.23%和4.47%。

市场人士称，昨日发行的350亿元一年期央票参考收益率已达3.3165%，央行对冲成本较高，加上近期央票到期高峰的到来，促使了特别国债的出炉，“央行很有可能用新发行的特别国债替代到期央票，这种方式对市场流动性不会有很大影响。”

6月底，全国人大常委会批准财政部发行1.55万亿元特别国债购买2000亿美元外汇储备。财政部有关负责人明确指出，财政发债购汇仅相当于用特别国债替换部分央行票据，并没有发生本质的变化。因此，财政发行特别国债时，不管是一次发行还是分批发行，不直接影响市场货币供应量，也不直接影响证券市场中的存量资金。（中国证券报 记者 钟鸣）

特别国债即将发行万亿元组建公司有望近期挂牌

多元化投资提高收益率是方向 入股黑石凸显外汇投资新思维

特别国债发行即将正式启动，一个全新的机构――国家外汇投资公司也呼之欲出。国家外汇管理局局长胡晓炼曾表示，外汇投资公司将于今年成立。6000亿元人民币特别国债作为注册资金即将到位，国家外汇投资公司有望于近期挂牌。

万亿元国债组建公司

根据国务院提请全国人大常委会审议通过的有关议案，财政部拟发行15500亿元特别国债，购买约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。日前，特别国债发行方案已获批准，发行拟分为3期，分别为6000亿元、6000亿元和3500亿元。资金将陆续注入投资公司，并由其投资于不同类型的海外资产。这将改变以往以购买美国国债为主的外汇储备投资格局，分散风险，提高收益。而按照国际货币基金组织的规定，约2000亿美元的外汇不再属于外汇储备。这也有效降低了我国的外汇储备规模。

筹备建立国家外汇投资公司，是国家积极探索和拓展外汇储备使用渠道和方式的第一步。传统上，国家外汇的投向很单一，基本上是购买外国债券。而一个超部门、纯市场运作的汇投公司的组建，将能够提高外汇储备的专业化管理效率，提高盈利能力，避免过于单一的外汇储备管理方式对储备盈利能力的制约。

筹备中的国家外汇投资公司由国务院直接领导，将对外汇储备进行专业化的管理运营。中国人民银行副行长吴晓灵日前透露，中央汇金投资公司将被整合并入国家外汇投资公司。国家外汇投资公司将成为真正市场化运作的投资公司，作为控股银行的“真正股东”，履行出资人责任，实现国家资本的保值增值。根据现行《公司法》的规定，有限责任公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，投资公司设立需要的注册资本为2000亿美元的20%，400亿美元，等值于3000多亿元人民币。此次发行的6000亿元人民币特别国债，将使得投资公司的注册成立成为现实。