周四沪深股市收盘下跌，全天交易大盘基本保持窄幅整理格局，市场仍在观望政策面的变化。沪综指以3,918.54点低开，盘中低见3,887.59点，高见3,947.33点，收盘报3,912.94点，跌0.44%；深成指报12,790.94点，跌0.39%；中小板指报4,461.83点，涨0.86%。两市共成交82亿股，成交金额970亿元，较前一交易日成交金额1,234亿元萎缩21%。

消息面，国家统计局最新公布了2007上半年的宏观经济数据，其中上半年CPI(消费者价格指数)同比上涨了3.2%，其中6月份CPI同比上涨了4.4%；国内生产总值(GDP)为106768亿元，同比增长11.5%，比上年同期增速加快了0.5个百分点。总体看，中国经济高增长引发了市场对于加息和政策调控的的预期，因此市场表现较为谨慎。盘面看，六成多股票上涨，ST、酿酒食品、传媒、机械、有色金属、商业、农业、网络科技等板块涨幅居前；指标股多走低；地产、保险、银行、钢铁、旅游酒店、煤炭、运输物流等板块多走低；今日上市的两只城市商业银行首日表现出色。因今天ST板块、有色金属板块涨幅居前，而ST板块的涨幅居前很大程度上来自于前期大幅调整后的反弹要求，同时也是大盘调整和ST股活跃跷跷板效应，由此也表明市场做多动能较为有限。此外,以上海梅林、双汇发展、黄台酒业为代表的食品饮料板块也表现突出，其它板块表现一般.而前两日表现出色的金融版块则出现分化，其中浦发、深发展、华夏和民生继续表现强劲，而中国人寿和中国平安在逆市连续走强后出现调整，处于权重股跌幅前列。

今天上涨的主要动力来自基金逆势增仓的消息，20家基金公司旗下96支基金公布了二季报,在二季度末主动投资的股票方向基金平均股票仓位为80.2%，仓位略有增加。这表明基金持股比例较一季度都有所上升，基金的增持举动可以理解为作为市场主力的基金公司看好后市，这无疑会给市场奠定一定的人气。另外。人民币的持续升值和周边市场的持续走强也给市场带来了支撑，近期人民币出现了加速升值的态势，今天市场上的地产、金融、航空等受益人民币升值的板块都出现了明显的走强，热点板块的涌现在一定程度上刺激了市场人气的恢复。今日大盘继续呈现震荡整理格局，虽然近期沪综指连续攻击60均线，但从目前技术形态看，该均线位仍然对大盘构成比较明显的反弹压制作用。近9天以来沪指一直在60日均线下作横盘整理，成交量继续萎缩，KDJ指标各线在70以上运行，有形成高位死叉趋势。预计明日沪指会有所下探，后市震荡行情仍将继续。（野村证券/贾健）