指数接连下跌，内地股票账户开户数下降，内地投资者对A股的兴趣似乎有所下降。那么，海外投资者如何看待A股呢？从海外中国基金的资金流向看，投资者似乎对中国股市的看法出现了分歧。正如花旗集团中国研究部主管薛澜所说———外资并没有“一致行动”，也有看好和看淡的区别。

QFII基金规模缩小

数据显示，海外投资者对A股的兴趣似乎的确有所降温，这与一些直接和海外机构投资者接触的跨国投行中国研究主管的看法相吻合。

7月5日，著名基金评价机构理柏公布的截至6月30日的统计数据显示，QFII基金的最新资产规模为53.67亿美元。按相同的统计口径计算，比上月缩小近5 亿美元，规模连续第二个月减少。理柏中国研究主管周良表示，这主要是由于iShare新华富时A50 中国基金出现了约5 亿美元的净赎回。

直接面对大量海外机构投资者的薛澜向记者透露，海外投资者从今年2－3月以来，对投资A股的兴趣“下降了很多”。她指出，随着A股逐渐成为散户主导的市场，海外投资者感觉他们对市场的把握程度比2005、2006年降低了不少。而海外投资者的选择很多，在比较了H股、红筹股，乃至韩国、台湾、泰国等地的股票后，他们认为A股相对估值并不很具吸引力，很多海外投资者已经退出了A股。

瑞信中国研究主管陈昌华告诉记者，他接触的海外投资者都认为A股太贵，普遍持观望态度。他说，事实上去年年底就已经有海外投资者获利出局。

汇丰中国基金热卖

然而，几乎同一时间，汇丰就接连发行了两只大型中国投资基金，其中一只在3周内筹集了11亿美元的资金。

就在7月4日，汇丰投资管理(香港)宣布，旗下汇丰精英策略中国基金在6月6日至28日仅3周的首次认购期间，共筹募金额11亿美元。而汇丰精英策略中国基金的筹募刚刚尘埃落定，另一只同样以Ａ股、Ｂ股、Ｈ股及红筹股，以及符合其严谨投资规定的上市公司为主要投资标的的汇丰中国翔龙基金全球发售也于7月6日拉开帷幕。汇丰中国翔龙基金计划将其40％至50％资产投资于Ａ股市场，50％至60％则投资其它股票，汇丰投资管理获授予的２亿美元QFII额度，将独家提供给该基金。据为该基金提供投资顾问服务的卓誉投资管理股票投资管理董事黄子骅介绍，在预路演时，他们接触了中东、新加坡和香港的一些机构投资者，他们对汇丰中国翔龙基金的兴趣非常浓厚。

对于资金流向的此消彼涨，陈昌华认为，这很正常。“有差异才有赚钱的机会。世上任何市场的投资者都会有分歧的。”他说。(郭蕾)