记者３日从工银瑞信基金管理公司获悉，中国首只银行系创新型基金——工银瑞信红利股票型基金已获中国证监会批准，预计近期将在中国工商银行、中国建设银行等渠道发售。

区别于以往的开放式基金，工银红利基金首次采用了“开放式基金封闭化管理”的模式——基金在合同生

效后一年内（含一年）封闭管理，封闭期基金份额保持不变，基金收益分配采用现金方式以确保份额恒定；基金合同生效满一年以后，自动转为开放式基金，将公告开放日常申购和赎回，基金收益分配恢复开放式基金现金红利和红利再投两种可选方式。

工银瑞信公司有关负责人介绍说，通过以上机制安排，工银红利基金融合了封闭式基金和开放式基金的双重优点，一段时间内避免了开放式基金的流动性困扰，为基金管理人创造良好的投资环境，同时也为一年以上闲散资金提供了更高收益可能的投资品种。

据介绍，工银红利基金是以工银瑞信外方股东——全球金融巨头瑞士信贷旗下的欧洲红利基金为蓝本，以兼具稳定高分红能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象，其业绩比较标准为新华富时１５０红利指数收益率。

针对现有国内封闭式基金普遍存在的无明确的分红预期和折价问题，工银红利基金规定在满足分红条件的前提下，每季度末每份基金份额可分配收益超过０．０１元时，至少分配一次。

今年以来，开放式基金受投资者申购、赎回影响而陷于被动的现象引起了业界的广泛关注。银河证券首席基金分析师胡立峰指出，频繁的申购赎回造成的交易成本和冲击成本由长期持有人承担，基金规模的不稳定也在一定程度上影响了投资组合效率，而现有封闭式基金又面临如何抑制折价这个重大而艰巨的课题。在此背景下，开放式基金与封闭式基金在新的市场背景下出现融合的趋势，开放式基金封闭化运作不失为一种积极探索和有益补充。