本周美元在美联储温和会后声明和糟糕GDP数据双重打压下，美元指数跌幅达到0.83%，至1个月来低点85.43。从2005年来，美联储升息前景和良好的经济增长就一直是带动美元上扬的两驾马车，本周这两大动力都遭遇打击，美元前景可谓堪忧。FED周三一如预期宣布维持利率不变，且会后声明亦不如预期强硬，美元自此一直承压。美国商务部公布经季节调整9月新屋销售增长5.3%，年率为107.5万户；8月销售则由105.0万户下修至102.1万。美国9月新屋销售上升，但8月新屋销售则被下修，喜忧参半的数据似乎对美元走势影响不大。美国商务部公布9月耐用品订单增加7.8%，前月修正为下滑0.1%，初值为持平。扣除运输的耐用品订单上升0.1%，逊于预期。美国纽约联邦储备银行总裁盖特纳周四在演讲中称，全球化进程有助于各国央行对抗通膨，但上述能抑制物价压力的因素可能会在某个时间消退。盖特纳亦表示，近几年美国经济一直稳健增长，但决策者也应该居安思危，应对长期挑战。他并补充说，外资大量购买美国公债对国际金融系统的影响，尚未充分显现出来。美国劳工部公布10月21日当周首次申领失业援助人数升至30.8万人，之前一周修正为30.0万人，初值为29.9万。不过，从技术面来看，美元仍保持着自从5月中旬来的升势，虽然此前的上扬之路充满坎坷。周线看，MACD和RSI指标都还呈现一定的上扬态势。本周之后，市场再也难以燃起对美联储升息的期望，而降息的预期可能会逐步增加。美元如果进一步跌破自从5月中旬来的上扬趋势支持线85.00，则将加速下跌，美指有望很快触及年内低点83.60。

在美联储温和会议声明和美GDP增幅放缓推动下，欧元/美元本周强劲反弹。本周欧元/美元开盘在1.2617，收盘1.2740，盘中最高1.2749，最低1.2525，涨幅0.82%。周K线以带下影线的中阳线收盘，并站稳在自1.2940来的下跌趋势阻力线上方，表明后市还有上扬空间。欧洲央行(ECB)总裁特里谢周四表示，明年欧元区通膨风险仍将处于上档，ECB将非常密切地监控形势发展，预示将会再次升息。本月初在ECB的开云网页版-开云（中国）官方在线登录发布会上，特里谢使用了类似措辞，证实了市场关于ECB可能在12月升息至3.50%的预期。特里谢称潜在的薪资增长，过去油价上涨对其它物价的延迟性影响，是可能导致2007年通膨上升的主要风险因素。特里谢补充说2006年经济数据证实了ECB管理委员会的观点，即经济成长更加强劲。市场研究集团GfK周四称，德国11月消费者信心料将上升，因购买意愿触及新高。11月Gfk消费者信心指数升至9.2，10月修正为8.9。11月指数升高因"购买意愿"分项指数升至新高。欧洲央行(ECB)执委会委员斯麦吉周四称，央行应防止过早结束升息周期，而稳定的通膨预期未必暗示能够停止升息举措斯麦吉称这些是他在近几轮升息周期中得出的几个基本经验，但并不想对ECB未来的利率政策做出任何暗示。斯麦吉亦对于依赖通膨预期作为行动指导的做法提出警告。他表示长期通膨预期符合物价稳定要求的迹象，不一定暗示可以停止货币政策紧缩。欧洲央行(ECB)管理委员会韦伯周四指出，央行在追求低通膨目标过程中必须保持独立，央行此举进而促进经济成长和就业。韦伯没有对欧元区当前经济或货币政策环境作出评论。他的演讲主要是解释在实现物价稳定目标的过程中，货币政策部门保持不受政治因素干扰之独立性的重要性。欧元/美元在经历了本周的上扬后，基本扭转了10月初来的颓势。欧元兑美元收盘于1.2740，下周初有望突破1.2750左右的阻力测试1.28至1.2830的高度，而最终的目标位将会在今年主要的波动区间顶部1.2930－1.2980一带。

美元/日元本周初意欲再次挑战120.00后未果，随后即逐步回落，但收盘在60日均线117.44上方。周K线收盘为带上下影线的中阴线。本周美元/日元开盘于118.73，收盘报117.60，最低117.15，最高119.65，跌幅0.93%。日本经济产业省公布，受益于百货商店服装销售强劲，以及由9月份油价上涨引发的燃油销售额的增长，日本9月份零售销售年升0.8%，为连续第二个月出现增长。但较上月则下降1.4%。日本9月份零售销售年升幅低于8月修正后的1.1%，也低于市场预期的1.4%。日本7月份和6月份零售销售分别为下滑0.1%和增长0.2%。零售额数据还显示，经零售店数量变动因素调整后，占总体零售额15%以上的百货商店和超市9月份销售额较05年同期增长0.7%，同样为连续第二个月出现增长。日本政府今早亦公布，日本9月全国消费者物价指数(CPI)较上月持平，较05年同期上升0.6%，低于8月0.9%的升幅，但略高于预期0.5%的升幅。扣除生鲜食品后核心CPI年升0.2%，为连续第四个月上升，但升幅略低于8月和市场预期的0.3%。日本政府8月开始采行新的消费者物价指数(CPI)计算方式，以反映家庭支出的趋势。根据旧的计算方式，扣除波动较大的生鲜食品成本后，日本9月全国核心CPI年升0.6%，与8月份持平。另外，10月东京地区CPI年升0.5%，核心CPI年升0.1%，与市场预期一致。核心CPI为自1998年8月以来首次增长。10月东京地区核心CPI数据是日本经济的乐观信号，表明世界第二大经济体日本正在克服多年来的通缩局面。但数据仍显示日本的物价涨幅不太可能在短期内加快。CPI走势放缓，日央行调升利率的时机也将随之延后。日央行行长福井俊彦本月表示，对于下次何时加息，央行并无预设的时间表，而将考虑所有关于经济增长力和物价走向的数据后进行判断。核心物价走势放缓，日央行可能会将加息的时间延至07年中。美元/日元周初未能突破119.65后回撤，距离120.00越来越远。而且从K线图看，美元/日元在顶部形成了M形态，进一步上扬的技术阻力很大。不过下跌也受到了长期上扬趋势线的支持。技术面看，美元/日元进退两难。美元兑日圆在117－117.50有较强的支撑，但图形上的双顶头部结构将使其回落至116.60左右，短线在118.10一带为买入日圆的机会。

本周美元走软，推动英镑大幅上扬。英镑/美元周K线收盘为带下影线的中阳线，开盘为1.8834，收盘为1.8981，最低1.8674，最高1.9001，涨幅0.70%。英镑未能站稳在1.90上方，上扬有一定压力。美国和英国之间的利差趋于缩窄，趋势有利于英镑。英镑对英国财政大臣布朗关于经济成长和公共部门薪资协议的言论反应平淡。英国金融时报报导，英国财政大臣布朗周四的谈话强烈暗示，2006年英国经济成长率将高于他此前所作的预估值2.0-2.5%。布朗称企业投资增加，制造业产出上升，出口状况也相对乐观，因此，整体经济在今年得比以往更为均衡。上周五英国国家统计局公布第三季实质国内生产总值(GDP)初值较前季增长0.7%，高出预估的0.6%，并推高GDP年增长率至2.8%。英国9月房屋抵押贷款批准宗数为72,155，上年同期为70,105，增长率为3%。9月未经修正的抵押贷款数额为54亿英镑。英镑/美元经过自从周二来的上扬，突破了60日均线，并触及了1.90，显示了强劲的上扬动力。但由于未能有效突破1.90，显示做多动力仍有不足。另外值得注意的是，自从8月初来，英镑/美元形成的3次反弹高点都一次比一次低，但英镑的上行趋势在继续，目前的支撑位置提高到1.886，随着支撑位置的进一步提高，英镑有望走出新一轮行情的迹象已经很明显，估计将暂时维持箱型区间震荡；区间落在1.867~1.927 。

在美元全面走低背景下，美元/瑞郎本周也大幅下跌，但收盘在60日均线处得到支持。美元/瑞郎本周开盘于1.2576，收盘于1.2486，最高1.2703，最低1.2467，跌幅0.69%。周K线为带长影线的小阴线。瑞士政府的经济顾问委员会在周四发表的一份报告中称，瑞士央行可能在明年上半年结束一连串的渐进升息举动。鉴于正面的经济前景以及通膨温和，预计瑞士央行至少将在今年年底之前继续其谨慎的每季一次的升息步伐。报告称明年全面增长的条件有望成熟，尤其是强劲的民间消费和资本投资料将支撑经济，而出口增长料放缓。市场先前预计瑞士央行将在12月连续第五个季度升息25个基点，并且许多分析员仍押注央行将在明年3月再度升息。虽然美元/瑞郎经过近一周的下跌，但仍基本上处于自从5月中旬来的上扬趋势上，而且本周低点距离上扬趋势支持位1.2400仍有一定距离，另外，汇价下跌在60天均线获得支持，也表明了下跌动能可能不足。虽然MACD线形成了死叉，并有继续下行的可能，但仍位于0轴线的上方。如果下周汇价不能跌破1.2400，则有可能继续上行。反弹阻力位在1.2560和1.2700。

澳洲联储和美联储利率前景的分化继续给予澳元支持，澳元/美元本周延续了上周的升势，上扬接近0.7700。本周澳元/美元开盘在0.7586，收盘在0.7681，最低报0.7559，最高报0.7696，涨幅1.20%。周K线为略带有上下影线的中阳线。澳元周四和纽西兰同样宣布维持指针利率不变。市场预期澳洲央行下个月将升息25个基点至6.25%,为年内第三次升息，此前周三公布的第三季通膨数据强劲，升息预期加强对澳元的支撑。黄金价格上扬亦帮助澳元保持支撑。澳元/美元本周来持续上扬，周五更是一度接近0.7700，显示了良好的上冲动量，但未能突破前期高点0.7720，更上方阻力位在0.7790。日图技术指标看，MACD和RSI都维持看涨态势。但只有突破0.7720，才有望展开进一步的升势。如果不能突破，预期将回撤整理涨幅。澳元/美元突破0.7610重要阻力位后，在0.7635-0.7648这个7周以来高位窄幅交易。澳洲央行下月升息的可能性达90%，巩固了澳元的支撑。（建设银行/杨洋）