本周美国所公布的数据不多，美元大致横盘整理。美国商务部公布美国8月零售销售上升0.2%，7月为增长1.4%；扣除汽车亦为上升0.2%。市场原先预期8月零售销售下滑0.1%，扣除汽车的零售销售增长0.3%。美国劳工部周四公布9月9日当周首次申请失业援助人数降至30.8万人，之前一周被修正至31.3万人。美国劳工部公布美国8月进口物价较前月增长0.8%，出口物价上升0.4%；原预估8月进口物价较上月上升0.3%，出口物价亦较上月上升0.3%。美国商务部公布美国7月企业库存上升0.6%，6月修正后为增长0.9%；原预期美国7月企业库存成长0.5%。7月份上升1%后，8月份美国进口价格再涨0.8%。除了石油价格的2.3%升幅外，进口价格上月上升0.5%，比去年增加2.7%。7月份出口价格上升0.4%后，8月份再涨0.4%。上月非农业价格0.4%。过去一年，非农业出口价格上升5.3%，是自1995年以来年增长率最快的。 整体CPI年率出现较大回落，表明通胀压力下降，增强了短期内美联储维持利率不变的可能性。另外，9月纽约联储制造业指数为13.8，高于预期的13.5。新订单指数为13.96，就业指数为12.47。近期各国数据显示全球通胀压力均有所减轻，主要货币间的利差变动可能趋平。美国联储局8月暂停了长期的紧缩周期，保持基准利率于5.25%，认为减速的经济增长可能会缓和通胀压力，下次利率会议结果将于本周三晚公布。短中线月线上看，非美大振荡格局没有改变，周线调整形态明显，日K线形态上看继续小型箱形86－84.5整理中，目前振荡已达第30个交易日，BOLL展开，有向上运行之势，四小时形态上上攻格局完好，短支持区于85.30一线，操作策略上上周短多美元的仓位继续持有为主；

欧元/美元本周再次收跌，K线图收出一根长上影线的小阴线。本周欧元/美元开盘报1.2674，盘中最高见1.2750，最低见1.2631，收报1.2661，较上周五收盘下跌0.0161美元，跌幅1.27%。德国经济研究所预料，在2006年底前，欧洲央行由现时的3%主要利率增至3.5%。研究所强调，3.5%是比较接近中性水平。与上季相比，第二季欧元区就业率上升0.4%，而与去年同期比较，上升1.2%。另一方面，劳动力成本在第二季，与去年同期相比，上升2.4%。第一季就业人数上升557,000人，达总人数1.39亿。欧洲央行主席表示，欧洲央行对欧元区的通胀危机有所警惕。对于目前通胀趋势会否导致欧洲央行在今年再次升息，他表示对确保物价稳定性的高度警惕是必要的。由于本周末将召开G7会议，且下周有美联储利率会议，因此投资者情绪十分谨慎，技术面来看，欧元本周围绕1.27区间争持徘徊，一度反弹至1.2750遇阻后再度走低，至周五最低跌见至1.2630水平。技术指标保持弱势，RSI回落到30以下，MACD线继续下滑，周线及日线上行情处于明显的箱形运行区间，分别为1.2530-1.2730-1.2930区，前期1.2780支持区已破已成反压区。

英镑本周持续试高，一度触及1.89关口，至周五才见较明显回调，收市回落至1.88水平。英国零售数据理想，英镑整周表现一枝独秀。国际货币基金会(IMF)周四称，英国经济成长速度快于其先前的预期，但同时也警告称如果英国财政大臣布朗想要达到他所制订的严格财政规定，就必须要控制公共支出的增长。IMF在世界经济展望报告中称，2006年英国经济料将增长2.7%，高于春季预测的成长2.5%，2007年料保持这样的增幅。但IMF警告政府公共支出的增长有加快的趋势，应该加以控制。IMF对英国就业增长强劲和房屋市场企稳表示赞赏，但同时指出存在泡沫的地产市场仍可能带来问题。英国零售销售数据和房屋市场数据乐观，强化了英国升息的预期。英国8月零售销售较前月增长0.3%，符合预期；较上年同期增长4.3%，高于预期。7月零售销售数据亦上修，零售销售平减指数触及2002年1月以来的最高。另一方面，英国皇家测量师学会(RICS)周四发布的调查显示，在截至8月的三个月中英国房价以逾两年来最快速度增长。市场寻找关于英国央行是否会在11月升息的线索，而本周稍早公布的8月通膨数据强劲，强化了升息预期。技术走势方面，英镑日线连续反弹三天，幅度达300点左右，周线压力重重，是不利于英镑多头的重要因素之一。RSI指标见有调头回落迹象，可望周初会出现进一步调整，然而本周低位止步于50天平均线1.8760水平，下一级支持则预计为100天平均线1.8650水平，周初低位亦以此技术指标见获支撑。1.86水平估计为英镑走势重要之防守线，倘若后市失守，将见新一轮下挫即将展开，本周预计最重要支持在1.85关口及1.8440水平。

本周瑞士加息0.25%，瑞郎借机回吐，走势反复。瑞士央行周四将短期利率调升25个基点，继续其渐进紧缩的步伐，因瑞士经济成长走势为六年来最强劲。瑞士央行称将三个月瑞郎的伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间自6月时确定的1.00-2.00%调升至1.25-2.25%。目前瑞士央行把新区间中点1.75%作为目标利率，该水准为2002年5月以来最高。瑞士经济今年前两季的年增率达到3.2%。尽管经济成长强劲，但8月达1.5%的通膨率仍远低于央行能够容忍的上限2%。瑞士央行还表示当前的利率水准将持续支撑经济增长，经济不会马上出现通膨风险。央行在声明中提到通膨状况显示，尽管指标利率升至1.75%，货币政策仍是宽松的。瑞士央行将2007年的通膨预估从之前的1.2%下调至1.1%，对2008年的通膨预估则从之前的1.9%下调至1.6%。央行亦表示如果经济一如预期增长，将继续逐步升息。央行预计2007年瑞士经济将会微幅放缓。整体经济方面，央行预计通膨不会加剧，出口料将以较慢的步伐增长，但较高的就业率将会刺激消费强劲增长。央行在周四的货币政策声明中没有讨论汇率水准问题，而且在声明中去除了有关如果瑞郎急剧上涨，央行会对之做出相应反应的措辞，央行以往通常会在声明中提及这句话。瑞郎区间突破，上攻动能展开，短压力1.2380-2430一线本周未已打开，短支持于1.2200，有效突破展开。

本周日本机器订单创20年最大跌幅，日圆周初跌。日本财务省高层官员周四表示，七大工业国(G7)不太可能在周六会议后发布的公报中针对全球失衡问题，另外发布特别的声明。在4月的G7会议，财长有发布这类所谓的附加声明，特别点名中国，要求其让汇率更具弹性。抨击者表示中国人民币兑美元有限波动的政策，加重了全球经常帐失衡的问题。由于公报通常以概括陈述，因此这次没有附加声明，意味着在政策上明确要求中国的可能性不高。调查显示，日本制造业者9月信心较三个月前下滑，因企业对原物料价格持续上扬感到不安。路透9月短观报告的制造业景气判断指数为正30，持平于8月，但低于6月的正39。该数据暗示日央行的9月短观季报，可能显示信心恶化，日央行下次短观报告公布时间在10月2日。由于散户持续追捧海外高收益投资，日本8月投资信托的海外资产部位激增，创下至少17年来的最大单月增幅。国外股票，债券与货币市场投资工具的总资产跳增1.2416兆日圆，为日本投资信托协会于1989年开始纪录每月数据以来最大增幅。国外债券部位增加7,620亿日圆，达到16.9331兆日圆。海外股票部位增加2,703亿日圆达4.3027兆日圆，货币市场投资则大增2,094亿日圆达到2.9616兆日圆。投资信托所持有的总国外资产，目前为24.1974兆日圆，将近是2004年底的两倍。技术面来看，日圆虽仍见弱势积聚，但基本形势上受制G7会议。图表上RSI及STC见在超卖区域有回升迹象，但MACD则由于上周之争持走势，故仍只以持平发展。位置方面，日圆周初跌破一中短期之趋向线促成沽压，最低见至118.10水平；但当前关注之低位则在118.50水平附近，因源于98年之三角顶部正于此区，估计倘若失守将酿成大跌势；美日周线收于高位十字重走势，日线收于长阳，预期调整后仍有向117突破之动力，日线上BOLL上轨和SAR压力区分别于118.00一线，从形态上看，各时段上美日㣠处于上攻格局，但运行仍为曲折。

本周加元呈窄幅盘整走势，多数时间处在窄幅区间。虽然商品价格趋于下行，加元仍大体站稳，周线上收于长阳线，短期再酿一个小底部，日线上振荡上行，预期本周1.1305一线有望成为短线上行目标区，1.1000－1450区是美加短中线振荡区间，四小时图上看，短线处于调整后的反冲之中，RSI及STC处于超卖区域，并有回弹迹象，故其下跌空间或见有限。（建设银行/杨洋）