饱受黄光裕接受调查事件困扰的国美系，旗下业务的任何风吹草动都引人注目。上海证券报独家获悉，国美地产系已对外伸出“橄榄枝”，欲为名下商业地产项目寻求合作者。

黄光裕遭查，是否会影响到国美系地产业务发展，一直受到业内外关注。有消息称，国美系地产正在出让部分项目资产。关于这一话题，鹏润地产相关负责人并未回避，他坦承表示，按照相关策略计划，有的发展项目已经到了将要销售的阶段。“但我们并不想分拆零卖，所以想先寻求投资机构进行合作。”

据了解，出让项目仅限于商业地产部分，尚未涉及住宅项目。该人士向记者介绍说：“商业地产的占据比例一般在20%左右，超过该比例不符合企业发展计划。”此外，他还强调指出，黄光裕遭查事件只是个人问题，况且目前尚未定性。该人士表示，鹏润地产项目运作如常。

据鹏润地产的公开资料显示，旗下商业地产项目所占比例约占四分之一，已经超过前述负责人所指的“20%比例”。有业内人士向记者透露，此次鹏润地产寻找合作途径的商业项目皆在北京。而目前尚未完成销售、且位于北京的，包括北京铁路局综合楼和金尊大厦等项目。据早先公布的预案，这些项目皆为企业持有长线出租使用。

“商业地产占用企业资金流很大，一般需要10-20年才可能收回成本。”仲量联行亚太区董事陈立民说。据他介绍，持有商业地产虽然有利于企业长远发展，但投入成本同样不菲。“一般来说，住宅开发在12-18个月之后便可通过销售完成变现，但商业地产不同，如果采取收租方式，建设投资至少需要三年，之后才可能慢慢有10%的投资回报。”

按照资料显示，在国美系“地国”的发展高峰时期，一度有四家房地产开发公司同时运作，分别是鹏润地产、国美置业、鹏润尊爵置业和明天地产。但随着房地产业务达成上市的目标逐渐清晰，国美系地产开始着手厘清业务组织架构。

商业地产开发过度，导致沉积大量资金的弊病，出现在内地房地产开发企业“身上”并不是少数。曾经对于名下商业项目自信满满的富力地产，同样由于流动性不畅的问题，使得该企业在经营方面屡受诟病。一方面是希冀依靠商业地产“过冬”的惜售心态，另一方面却面临着现金流的实际问题，这也是部分内地房企发展商业地产策略中的矛盾所在。（唐文祺）