2011年我国跨境资金净流入规模减少、波动加剧

2012年02月24日16:52 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：跨境资金流动资金流出我国外贸实体经济波动性国际金融市场热钱金融环境违规资金基本面因素

新华网北京２月２３日电（记者安蓓、王培伟）国家外汇管理局２３日发布报告称，２０１１年，我国跨境资金净流入规模减少、波动加剧，出现了从大量净流入到趋于平衡的明显变化。这一变化与实体经济活动基本相符。

外汇局当日发布的《２０１１年中国跨境资金流动监测报告》称，２０１１年上半年，国际金融市场比较平静，投融资活动相对活跃。在人民币升值预期和本外币正向利差等因素驱动下，我国持续面临较大的跨境资金净流入压力。下半年，欧美主权债务问题交织在一起且不断恶化，国际金融市场大幅震荡。尤其是９月底以来，外部流动性进一步趋紧，境内外人民币汇率预期分化，我国跨境资金净流入明显放缓，部分渠道甚至出现一定程度的净流出。

就“热钱”来说，报告指出，我国外贸进出口和跨境直接投资活动中可能包含一些违规资金流动，这些违规资金流动既有流入也有流出，而且大都披着合法外衣、蚂蚁搬家式地流动，难以甄别和量化。但总的来说，２０１１年我国外汇储备增加与实体经济活动基本相符，外贸顺差、直接投资净流入、境外投资收益、境外上市融资四大贸易投资因素贡献了超过９０％的储备增加额。其中，波动较大的跨境资金流动净额为３６６亿美元。如果剔除全年人民币跨境净支付近４００亿美元的因素，２０１１年波动性较大的跨境外汇收支相抵仅为负３１亿美元，约占当年ＧＤＰ的０．０４％。其中，前三季度波动性较大的资金净流入约６００亿美元，第四季度此类资金又净流出了约６００亿美元。

报告分析称，２０１１年四季度出现的我国资金流出总体利大于弊，是市场与政策因素共同作用的结果，一方面是由于国内外宏观经济金融环境发生较大变化，境内机构和个人的涉外收支行为出现调整；另一方面是因为稳出口、扩进口、打热钱、控流入的涉外经济政策调控成效开始显现。未来，支持我国国际收支顺差的基本面因素依然存在，但由于国际经济金融环境空前复杂和严峻，我国跨境资金净流入规模可能减少，波动将有所加大。

报告称，２０１１年跨境资金流动呈现的这一变化对我国既是挑战也是机遇。跨境资金流动波动性加大，对境内银行、企业等市场主体的外汇流动性管理是一个挑战，也对宏观调控的灵活性前瞻性提出了新要求。但是，我国跨境资金净流入放缓甚至暂时流出符合政策调控目标，显示了减顺差、促平衡的政策初现成效。这有利于实现国际收支平衡，增强宏观调控的有效性，有利于化解人民币汇率升值预期，缓解人民币汇率重估和贸易保护主义的国际压力。这种变化为改善宏观调控和推进各项改革创造了有利条件，同时也为推动全球经济再平衡做出了积极贡献。

报告建议，我国应继续加快转变经济发展方式，加快“调结构、扩内需、减顺差、促平衡”，不断夯实我国抵御跨境资金流动冲击的经济基础。外汇管理部门将一方面坚守风险底线，构建防范跨境资金流动冲击的体制机制，保持对异常外汇资金的密切监测和高压态势；另一方面抓住当前有利时机，加快推进外汇管理重点领域和关键环节的改革，更好服务实体经济发展。