2011年1-10月中国化工行业运行监测报告/全文

中国24行业分析报告与预测

一．行业运行情况

1.行业增速明显放缓

2011年1－10月，化工行业规模以上工业增加值同比增长14.40%，增速比1-9月份放缓0.6个百分点。其中，10月份同比增长13.1%，比9月份减缓1.6个百分点。从与全部工业及重工业增速相比，由于10月份化工行业回落幅度过大，1－10月份累计增速已经落后于重工业，与全部工业的差距进一步缩小。造成增速放缓的主要原因是宏观经济调控带来的产品价格回落。

从近期的运行趋势看，受货币政策收紧、内外需增长持续放缓的影响，化工行业减速明显，表明2009年以来的景气扩张暂时告一段落。

规模以上工业增加值累计增速对比

1－10月份，化工主要产品生产实现了较快增长，除乙烯外，其它主要产品同比增速均达到10%以上。10月份，主要产品产量环比有升有降，纯碱、乙烯环比分别增长2.1%和16.7%，烧碱、化肥、农药、PVC树脂和化学纤维环比回落，降幅在1%－4%之间。10月份同比增速回落比较明显的产品是烧碱和PVC树脂，增速分别比9月份减缓8.1个百分点和5.7个百分点。

2011年10月化工行业主要产品产量

10月份，受世界经济不景气、国内经济增速回落、货币政策紧缩的影响，化工产品价格加速回调，环比回落2.5%，降幅比9月份扩大2.25%。

今年1－7月份，受国内通胀压力上升、国际大宗原材料价格上涨的影响，化工产品呈现单边上涨趋势，1－7月份同比增速达到21.1%的高点。8月份以后，宏观经济调控效果逐步显现，加上欧债危机对外需和国际化工产品市场价格造成的冲击，国内化工产品价格加速回落，截至10月底，化工产品价格同比增速回调至10.4%，相比7月份回落约10个百分点。

2009年以来化工产品价格环比指数（上月＝100）

2011年化工产品价格指数（上年同期＝100）

从目前化工产品价格的运行趋势看，回调趋势已经形成。一是在短期内我国货币政策不会转向，食品价格近期虽然明显回落，但能源价格改革对物价造成的上涨压力是下一阶段的主要通胀来源；二是工业增长减速对需求形成抑制，近日，工信部预计明年我国工业增速将回落1－2个百分点；三是欧债危机对全球经济信心造成负面影响，出口将会受到一定抑制，影响到下游需求，国际货币基金组织最近发布的报告下调了美国和欧洲的2012年经济增速。

虽然存在诸多不利于价格上涨的因素，但考虑到近期我国货币政策进行了适当微调，以定向宽松来维持经济的平稳增长，预计年底化工产品价格将会出现小幅震荡回调趋势，大幅回落的可能性不大。

3.行业利润保持稳定，毛利率出现明显回落

今年以来，受益于产品价格上涨、生产持续扩大，化工行业利润一致保持了较高增速。

1－10月份，化工行业累计利润达到3105亿元，同比增长44.41%，其中，10月份单月利润达到312亿元，相比9月份减少25亿元，仍处于较好的盈利水平。

临近年底，预计我国宏观经济仍处于平稳回落的惯性态势，化工行业价格可能继续回调，但产量仍会保持增长，预计单月利润仍将维持在300亿元左右的水平，考虑到去年同期的基数逐步抬高，利润增速仍将继续回落，但全年同比增速将会超过30%。

2009年8月－2011年10月化学原料及化学制品制造业利润变化情况

1999年－2011年化工行业产品毛利率（%）

4.出口增速平稳回落

根据海关统计，1-10月份，SITC分类产品中，化学成品及有关产品出口金额951亿美元，同比增长35.9%，与1－9月份持平。

从长期运行趋势来看，目前化工行业出口已经重新进入新的增长周期，在2010年高基数的基础上，2011年化工行业出口一直延续30%以上的增长速度，历史少见。

从今年出口的变化情况来看，我国化工行业的新一轮产业升级可能已经展开。2010年7月份以来，为促进经济结构调整和推动节能环保，我国取消了406个税号的产品出口退税，其中包括众多化工产品，涉及农药、磷化工、基础化工原料、塑料、橡胶等行业，体现了国家控制“两高一资”产品出口的政策意图。从实际执行效果看，尽管国家取消了部分低附加值的初级化工产品的出口退税，化工行业出口交货值继续保持高增长，其中，专用化学品出口是拉动行业出口增长的主要动力，这表明化工行业正在主动适应政策环境的转变，通过加快新产品研发和设备更新来提高产品的技术含量以及附加值。

SITC分类化学产品及其相关产品出口累计金额与同比增速（单位：千美元，%）

5.固定资产投资加速增长

1－10月份，化学原料与化学制品制造业累计固定资产投资增速达到24.8%，相比1－9月份加快1.8个百分点。

从目前的投资增长趋势来判断，在我国实施结构调整、推进资源税改革、提高环保成本的总体发展基调和背景下，目前化工行业可能已经进入到新一轮投资周期，而本轮周期不同于2000－2007年的增长周期，本轮增长周期的特点主要体现在两个方面：一是本轮增长是在内外部政策环境不利情况下实现的。2009年以来，我国在节能减排领域从严治理和加快治理，使得原有的落后生产设备不再符合节能环保标准，同时我国去年还取消了“两高一资”产品的出口退税，企业需要进行新设备投资和技术改造投资，主动改变产品结构；二是本轮增长伴随着行业集中度和规模效益的提高。化工企业自身要存在下去，必须具备规模经济效益，只有扩大产能才能避免在行业整合中被吃掉，因此企业自身也存在扩大产能和增加投资的压力，而本轮经济复苏也为化工行业提供了良好机遇。

2005－2011年化工行业固定资产投资增长状况（单位：%）

6.行业集中度明显提高

截至2011年10月，化工行业企业单位数为21764个，相比2010年底减少7400个左右，结束了1999年以来的持续攀升态势，说明行业整合进入实质性阶段，化工企业通过资产、人员的重新组合向规模化、大型化发展，预计随着本轮行业整合的完成，行业的总体竞争力将得到进一步提高。

1999年－2011年化工行业企业数（个）