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调电价还是降煤价？
今年以来，电力行业持续承受着煤价高位上涨、利率上升给生产经营和电力保供造成的巨大压力。根据国家统计局统计，1-8月份，火电生产企业利息支出479亿元，同比增长25.6％，是火电亏损的一个主因之一；火电生产企业虽然实现利润总额122亿元，但同比下降39.1％，并且今年以来各月持续负增长。
刚收官的三季报也显示，电力企业正经历寒冬。据统计，29个火电企业中，13家公司的净利润下降，10家公司前三季度亏损。营收排名第一的华能国际（600011）前三季度累计实现营业总收入998亿元，去年同期为768亿元，而前三季度实现净利润14.1亿元，比去年同期的31.46亿元缩水逾半。
正因为电力企业发电动力不足，因而业界对再上调电价的预期增加。有发电企业的相关人士透露，如果CPI增速持续下降，相关主管部门或考虑上调电价。另据了解，6月1日发改委上调部分地区的上网电价后，二季度火电行业毛利率环比提高2.23个百分点。平安证券分析师王凡认为，后续煤价上涨吞噬了发电企业的利润，因而业界普遍期待再调电价。
不过，本轮动力煤价格的上涨趋势已经减弱，有分析师表示，钢铁减产等终端影响可能在明年春节后体现。一旦动力煤价格合理回落，电价调整的可能性将会大大降低。
从秦皇岛海运煤炭市场监测情况来看，国内主要航线的海上煤炭运价继续走低，而港口煤炭海运费的下降更预示着未来一段时间内需求的放缓。10月2日大秦线检修工作结束之后，秦皇岛、曹妃甸等主要煤炭发运港口的煤炭库存逐渐回升，主要发运港口煤炭资源偏紧局面得到改善，对市场动力煤价格上涨或者高位运行的支持作用也有所减弱。
受终端需求减弱的影响，近期电厂煤耗水平也持续下降。据中能电力工业燃料公司统计，10月1日至20日的平均日煤耗降至不足346万吨，比9月份平均日耗水平减少了28万吨。按照该煤耗水平计算，目前电煤库存可用天数超过了20天，处于偏高水平。李学刚表示，这种状况将会降低电力企业后续电煤冬储需求，降低电煤采购的积极性。他同时认为，大量的非炼焦煤进口以及进口增长的惯性，将冲淡后期沿海消费地区对内贸煤炭的需求，削弱内贸煤炭价格上涨动力。