钾肥争夺危局显现 中国战守进退两难

2010年09月17日09:47 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
关键词: 钾肥 中国钢铁工业 必和必拓 中化化肥 铁矿石市场

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砸的都是金钱

当然,仅仅守着中川钾矿,还扭转不了大局。阻止必和必拓得到Potash,是中国正在紧急行动的目标。

在以每股130美元现金的价格收购全球最大化肥生产商、加拿大Potash股权遭拒后,8月18日,矿业巨头必和必拓(BHPBilliton)表示,将直接向Potash股东发出价值390亿美元的收购要约。

必和必拓的收购要约中显示:Potash是全球最大的化肥、相关工业品和饲料综合性公司,也是全世界产能最大的钾肥生产商。2009年,其钾肥产能约为1100万吨,占全球比重的20%。

如果成功收购Potash,必和必拓全球钾肥老大的交椅将无人抗衡。Potash的官方数据显示,随着相关矿井的开发,其产能将在2015年提升至1700万吨,而必和必拓旗下其他钾矿届时的产能将接近800万吨,这一产能总和占据去年全球钾矿产能的60%。

由于我国是全球钾肥最大的消费国和净进口国,也是Potash的最大客户之一,同时Potash又是中化集团生产化肥的子公司中化化肥的第二大股东,持有22%股份。更有甚者,中化化肥还是国内最大的钾肥企业青海盐湖钾肥(000792.SZ)的第二大股东。因此,如果必和必拓收购Potash成功,也就意味着中化化肥间接落入其手,危及国内钾肥产业的安全。

虽然Potash还没有到手,但必和必拓已经以代价3.41亿加元买下阿萨巴斯卡公司,拥有钾盐权益超过4000平方公里。必和必拓收购后计划产能也跃升至1000万吨以上,达到了目前全球钾肥产量的20%以上。

企图独占市场的还有力拓,以及淡水河谷。这三大矿商享受尽了垄断铁矿石带来的巨额利润,如今又想垄断钾肥。一旦得逞,受害最大的还是中国。

作为最大的钾肥进口国,我国每年钾肥消费量在800万-1000万吨,其中50%左右依靠进口。许多人士都认为中国将不会坐视必和必拓控制占全球钾肥市场1/3的加拿大钾肥业,从而使自己再次陷入类似进口铁矿石那样的任人宰割的局面。

中国是否会如两年前阻止必和必拓收购力拓一样而再度出手,也引发诸多猜想。

专家分析,为了避免不利局面的发生,中国可以通过两种途径进行:一是启动阻拦交易程序,二是购买控股权。阻拦交易程序,需要购买10%到20%的股份股权来达到阻止。在这方面,中国企业多少有点经验:2008年,中国铝业联合美国铝业,暂时阻止了必和必拓并购力拓。当然,必和必拓后来与力拓在西澳的“合作”,又实现了间接的合并。

如果收购,虽然包括中化集团在内几乎所有的中资企业自身资产都不足,但毕竟能够获得国家的金融资源,包括中国国有银行可能的软贷款或主权财富基金中国投资公司(CIC)的支持。

阻止必和必拓收购Potash,关键是钱的问题。因为Potash并非真的不卖,而是价钱。在拒绝了必和必拓提出的390亿美元的恶意收购后,Potash在全球范围内寻求能提出竞争性报价的公司,并声称“不计其数”潜在竞争者的开价,将是决定公司是否出售的最重要因素。

除了中化集团,中国方面试图加入收购战的还有中铝、五矿、中海油等国字号企业。据悉,中化集团已经于上月向加拿大Potash公司董事会咨询竞购的可能性;中国厚朴投资基金在8月底时曾试探性地Potash公司发出过竞购要约,但是其标价并不高。目前正在研究新的竞购要约。

此外,还有中国国际金融公司。这是中国企业海外融资的中资主力军,拥有国内、国外等多个资本市场上的营业执照,其在国际项目的操作上更受双方的青睐。

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