进入7月份，随着中国经济增速放缓的势头初显，学界和市场对未来物价走势的判断出现转变，更多地倾向于认为中国通货膨胀压力将逐步减轻。机构大多认为，6月份C P I同比涨幅虽然可能略超过上月的3.1%，但从环比来看，很可能连续第二个月放缓。

负值　食品价格带动环比回落

对于6月份居民消费价格指数(C PI)的同比涨幅，就已经发布的6份机构预测报告来看，大多预测为3.2%至3.3%。虽然仍高于上月，但是由于食品价格环比回落，6月份CPI增速放缓可能性较大。

兴业银行资深经济学家鲁政委判断，由于非食品环比很可能为负，6月份食品价格的环比下跌将基本决定CPI环比回落。

他对《经济参考报》记者说，国家统计局50个城市主要食品旬度价格变动数据显示，6月食品C PI环 比 跌 幅 可 能 与5月 持 平 ： 一 方面，由于应季蔬菜大量上市，6月上、中旬蔬菜价格继续大幅下降。另一方面，受第四批收储启动及端午假日影响，6月中旬猪肉价格止跌反弹，但反弹幅度较小。

商务部周度数据则显示，6月前三周，蔬菜、水果、禽类价格下跌幅度均高于5月，粮食涨幅小于5月，而肉、蛋、水产价格涨幅高于上月。因此，从各部委数据来看，6月食品C PI环比与5月相比，上升还是下降并不好判断。但从历史数据看，除2007年、2008年外，6月C P I食 品 环 比 均 低 于5月 ， 且 除2007年外，6月食品C PI环比均为负。综合以上信息，预计6月食品C PI环比在-1 .6%至-0 .9%之间，中值-1.3%，跌幅可能高于5月。

另外，自1995年有历史数据以来，除2008年外，6月非食品C PI环比均为负，且除2008年、2009年外，6月非食品环比均低于5月。而且从非食品类各项指标的季节性变动来看，6月往往是娱乐教育文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、烟酒、交通通信、居住这五个子项环比下降的月份。据此，预计6月非食品环比将在-0.2%至0.0%之间，中值为-0.1%。

“根据以上食品价格和非食品价格信息，我们预计，6月CPI环比可能在-0.3%至-0.6%之间，中值-0.4%。但由于本月翘尾与上月相比显著上行0 .5个百分点，同比落入3 .0%至3.4%的区间内，中值3.2%，较上月小幅上行0 .1个百分点。”鲁政委说。

从记者掌握的资料来看，兴业证券和华泰联合证券对6月份C PI同比涨幅的预测与鲁政委相同，均为3.2%；交银国际和国信证券预测为3 .3 %； 交 通 银 行 预 测 略 高 ，为3.5%。