二、主要指标走势与分析

1.工业增加值增速高位小幅回落，但工业生产活动绝对水平仅恢复到正常区间

12 月份，规模以上工业增加值同比增长18.5%，比上月回落0.7个百分点，为连续7 个月同比增速加快后首次出现回落。季节调整后，工业增加值增速继续在红灯区上行。1-12 月份，规模以上工业增加值同比增长11%，增速比1-11 月份加快0.7个百分点，比上年回落1.9个百分点。

内需持续旺盛、外需逐步回暖共同推动工业生产大幅增长。12月份，我国外贸出口呈现恢复性强劲反弹，当月出口1307.3亿美元，为历史上月度出口值的第四高位，同比增长17.7%，环比增长达15%。内部需求上，尽管12月份城镇固定资产投资当月同比增速出现较大下降，但由于投资逐步进入到设备安装阶段持续拉动重工业强劲增长，当月重工业增加值增速达21.4%；汽车产销大幅增长、房地产交易旺盛带来建筑及装潢材料、家具、家用电器和音像器材等消费需求大幅增长。

虽然工业生产指标已步入红灯区，但规模以上工业生产绝对水平仅仅恢复到正常状态，远谈不上趋热或过热。在外部需求锐减、国内企业大力去库存化等不利因素的综合影响下，2008年12月我国工业增速大幅萎缩造成的低基数是2009年12月规模以上工业增加值当月同比增速高位运行的重要原因。1995-2008年，14年间我国规模以上工业增加值当月同比增速平均为13.2%，而2008年12月份仅为5.7%，极大低于这14年各月的平均水平。如果2008年12月份工业增加值当月同比增速能够达到13.2%的平均水平，那么2009年12月份工业生产活动水平对应的工业增加值当月同比增速仅为11%左右，刚刚回到正常区间，距离平均水平尚有一定差距，就更谈不上趋热或过热。工业企业产能利用率也表明工业生产活动水平尚仅恢复到正常区间。随着经济的逐步回升，我国工业企业产能利用率逐步提高，2009年四季度工业企业产能利用率81.5%，比三季度回升1.6个百分点，但仍比2008年前三季度84%的水平低达2.5个百分点。

规模以上工业企业产销率大幅回升，但仍未回到历史同期正常水平。12月份，规模以上工业企业产销率为99.33%，较上月的97.82%回升达1.51个百分点。1995年以来，除2007年12月的99.7%和2008年12月的98.69%低于100%外，其余年份同期工业企业产销率都在100%以上，因此，尽管2009年12月份产销率回升较快，但仍大大低于历史同期正常水平。

轻重工业失衡继续延续，重工业与轻工业的增速差有所收窄。12月份，重工业主导的工业生产回升格局继续保持，轻重工业失衡继续延续。12月份，重工业增长21.4%，增速较上月回落0.8个百分点；轻工业增长12.1%，较上月回落0.5个百分点。当月重工业与轻工业增速差为9.3个百分点，较上月收敛0.3个百分点。

2.固定资产投资回落较快，房地产开发投资进一步提速

12月份城镇固定资产投资同比增长20.8%，比上月回落3.5个百分点；1-12月份，城镇固定资产投资同比增长30.5%，比1-11月回落1.6个百分点。季节调整后，城镇固定资产投资累计增速已持续几个月小幅下行，但仍在红灯区运行。

12月份固定资产投资增速的回落主要受两方面影响。一是年末投资力度习惯性减弱。从历史数据看，历年年末（11和12月份）固定资产投资均会有所减速，这与天气因素和投资进度安排有一定关系。二是政府加强对产能过剩和重复建设治理，对投资增长形成一定抑制作用。

第一、三产业投资增速继续回落，第二产业投资增速有所加快。1-12月份，第一产业投资增长49.9%，较1-11月回落1.6个百分点；第二产业投资增长26.8%，较1-11月加快0.7个百分点；第三产业投资增长33%，较1-11月回落达3.6个百分点。

中央项目投资增速止降回升，地方项目投资增速继续回落。1-12月份，中央项目投资同比增长18.4%，较前11个月加快达2个百分点；地方项目投资增长32%，比1-11月回落达1.9个百分点。

东中西部地区投资增速均继续回落，且回落幅度较大。1-12月份，东部地区投资增长23.9%，中部地区增长36.0%，西部地区增长35.0%，分别比1-11月回落1.9、2.1和3个百分点。

房地产开发投资进一步加速。从单月来看，12 月份房屋新开工面积继上月再创历史新高，达1.78 亿平方米，为1999 年以来最高当月新开工量。1-12月，全国完成房地产开发投资同比增长16.1%。