建议：

长期战通胀

股市效果最佳

统计数据显示，1980~2004年，美国投资股票的实际年收益率高达9.47%(扣除通胀因素)。很显然，从一个相对较长的历史周期看，战胜通货膨胀的较好金融工具主要是股票或者股票基金(见上表)。

而在各类投资产品中，公募基金产品投资的覆盖面较广，且门槛较低，投资不妨从基金开始。公募基金主要分为股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。其中，股票型基金和混合型基金被归为高风险资产，债券型基金被归为中等风险资产，而货币市场基金则被归为低风险资产。

专家通常建议，各类基金配置比例应该跟着年龄和风险承受能力走。比如，年轻人收入增长快，能承受较大风险，对收益期望较高，可较大比例地配置股票型基金；人到中年，上有老下有小，收入与支出较稳定，风险承受度适中，适合买混合型基金和债券型基金；而老年人投入的资金都是养老钱，建议买收益稳定、风险较小的债券型与货币型基金，买股票方向的基金也应尽量选择表现稳健的混合型基金。

三类投资者基金组合示例

根据历史数据，假设股票市场基金预期年均收益率20%，债券基金年均收益率5%，货币市场基金年均收益率2%，大致测算以下三种不同风险承受能力的投资者以10万本金按参考组合投资基金的预期年均收益。

A、积极型投资者：

一般特征：具有较高基金收益预期，同时可以承担相应的高风险，在股市下跌的过程中可以承担10%以上的亏损；一年或一年以上投资期限；有较多时间关注基金走势；有一定金融产品投资经验或收入积累的投资者；中年、年轻上班族群体。

示范组合：8万元股票基金或混合基金＋2万元货币市场基金

测算年均收益率：20%×80%+2%×20%=16.4%

B、稳健型投资者：

一般特征：风险承受能力及预期收益水平适中；无暇关注基金走势；一年或一年以上投资期限；面临抚养孩子或承担赡养老人重任的家庭投资者。

示范组合：5万元股票基金或混合基金＋4万元债券基金＋1万元货币市场基金

测算年均收益率：20%×50%+5%×40%+2%×10%=12.2%

C、保守型投资者：

一般特征：风险承受能力较弱，预期收益水平相对较低；对基金了解甚少或没有较多时间关注所持有基金；持有保值增值观念的中老年投资者。

示范组合：2万元股票基金或混合基金＋5.5万元债券基金＋2.5万元货币市场基金

测算年均收益率：20%×20%+5%×55%+2%×25%=7.25%(吴倩)