8月1日，交通银行研究部发布报告预测，7月份CPI涨幅将在上月小幅回落的基础上继续下行。

据农业部“全国农产品批发市场信息网”监测数据测算，2008年7月全国农产品批发价格定基指数为162.7(以2000年为100)，环比指数为101.1，同比指数为109.9(以上年同期为100)。交行研究部认为，这表明灾后重建、油电价格调整等因素对7月份农产品价格水平还没产生大的影响，比6月份仅上升1.1个百分点。

交行研究部表示，生产资料价格指数近期出现涨幅回落的迹象，但生产资料价格指数仍处于高位，根据价格传导规律，生产资料价格高企可能向CPI传导。同时，交行研究部结合中国的数据实证分析显示，PPI与CPI存在倒挂现象，生产资料向CPI传导机制还不通畅。因而，尽管生产资料价格指数高位运行，但对CPI的短期影响不大，可能存在滞后现象。

根据对以上先行指标的分析和相关模型的预测，交行研究部指出，7月份食品价格运行平稳，翘尾因素降低导致CPI下降1个百分点，但6月份油电价格调整可能对非食品价格产生滞后影响，阻碍CPI大幅度回落。总体而言，7月份CPI增幅将继续稳步下降，根据预测模型结果显示，2008年7月份CPI增幅将在6.1%～6.7%之间。取其中位数，交行研究部预测7月份CPI同比增幅为6.4%，继5月份以来连续第三个月回落。(记者 唐真龙)