中国化工行业月度运行报告全文(2007年9月)

一、总体运行情况

今年前三季度，针对经济运行中的突出矛盾和问题，中央采取了一系列宏观调恐措施，国民经济保持了持续快速平稳增长。在此背景下，化工行业经济运行态势良好，主要经济指标继续保持两位数增长，呈现出生产稳定增长，产销衔接较好、市场价格高位波动、企业利润稳定继续增加、亏损企业状况有所改善、对外贸易继续活跃的良好局面。

1.总体生产情况

今年前三季度，我国化工行业生产继续保持良好的发展态势，前三季度全行业实现现价工业总产值19276亿元，同比增长29.98%。生产保持稳步快速增长。

前三季度，化工行业内部各子行业的生产都保持了20%以上的增长速度，大部分行业仍然处于景气上升通道。与上年同期相比，肥料制造、合成材料制造生产能力扩大，产量增长较快，其中，合成材料制造业前三季度工业总产值同比增长36.6%，增速比上年同期提高12.8个百分点；肥料制造业工业总产值增幅比上年同期提高8.6个百分点。

2.产品销售情况

前三季度，由于油价处于较高水平，再加上下游需求的支撑，化工行业产品销售情况继续改善。2007年1-9月，化工行业共实现产品销售收入18788.55亿元，同比增长29.97％，增速比上年同期提高3.7百分点。整个行业的产销衔接状况良好，市场环境仍然有利于行业的进一步发展。

3. 企业总体经营情况

前8月，受各自价格变动的影响，石化产业链上下油各行业效益增长呈现出分化走势，总体来看，原油开采业利润同比减少、炼油业扭亏为盈、化学工业经济效益增速上升。

化学产品制造业经济效益增长速度大幅度上升，主要得益于国内经济增长较快和投资的快速增长，拉动了对化工产品的需求，并推动了化工产品价格整体提高，同时原油价格整体稳定回落降低了化工行业的生产成本，促进了化工行业利润增速大幅度上升，使得化工行业景气度明显上涨。2007年1-8月份，化学产品制造业累计实现销售收入16528.66亿元，同比增长30.02%，增速比上年同期提高4.3个百分点。累计利润总额实现1016.13亿元，同比增长52.27%，增速比上年同期大幅度提高了37.18个百分点。子行业中，基本化学原料制造业的增势最为迅猛，1-8月累计利润增长速度达到133.31%，比上年同期提高了110.59个百分点。由于基本化学原料制造业直接受原油价格的影响，其利润的大幅增长反映了原油价格回落对行业经济效益的直接促进。化肥行业和合成材料行业的利润增速也有大幅度的提升，分别比上年同期提高了28.33和46.99个百分点。

2006年化工行业经济效益一度跌入低谷，全行业利润水平低下，一季度利润表现为同比下降，2006年化工行业的经济效益的变化趋势呈现逐渐回升的态势，到了第四季度利润增速才开始回升。这样的走势使得2007年化工行业的利润增长基数相对较低，特别是上半年，使得2007年1-2月份和1-5月份的利润增长速度分别达到80.05%和69.38%，但随着行业利润的增长基数变大，2007年化工行业的利润增速呈现逐渐下降的趋势。另一方面，2007年以来国民经济呈现有所过热的增长态势，国家加大了宏观调控力度，这些调控措施的政策效应将在下半年逐渐显现出来，同时国家在7月1日再次调整了出口退税政策，化工产品受影响较大，这将影响到下半年化工行业的增长速度。因此，化工行业较高的经济效益增长水平将逐渐有所调整，整体上增速将呈现高位回落的态势。

4.上下游产业的相关影响

（1）油价暴涨支撑产品价格。由于石油产业链的石化产品在整个化工品种中占据重要角色，全球大型石化企业也均以石油产业链为主，所以，石油产业链的产品往往决定着同样产品的市场价格。所以，当石油价格上涨时，石油产业链的石化企业为了转嫁成本，往往会提升产品价格，从而使得煤化工产业链的产品的成本与产品价格差有所扩大，提升化工行业的盈利空间。石油价格在突破90美元/桶后，仍不断走强，意味着以石油为产业链起点的产品成本迅速提升，因此，这将为化工行业的发展注入新的上升动能。

（2）节能环保彰显化工行业的地位。目前，我国政府正在加大节能环保产业政策的力度，而节能环保产业政策将极大地推动化工行业的重新洗牌，一方面是因为化工本身就是一个高耗能、高污染的行业。所以，节能减排产业政策的深入，必然会有一批无法支付高污染成本的小化工企业退出市场，从而有利于化工行业洗牌，特别是在染料、粘胶、氯碱等化工子行业中，由于许多低层次、高污染和耗能的竞争对手被迫退出，这就给污染治理能力强、技术水平较高的行业龙头更多发展空间。另一方面则是因为化工行业的洗牌必然会改变相关产品的市场价格，毕竟小化工企业一旦退出市场，必然会使得相关产品价格因供求关系失衡而大幅上涨。

（3）下游需求依然旺盛。化工行业与国民经济、居民日常生活密切相关，因为国民经济或居民生产新需求，往往会给化工产品带来新的产品研发动力，从而形成对化工行业的新需求，催生一批又一批的强势股。反观目前化工行业，行业新需求不时出现，如全球家电制造业向我国的产业转移，从而对制冷功能的化工产品提出了旺盛的需求，提升了对化工行业的新需求。

5.行业景气现状及走势预测

当前，我国国民经济继续较快发展，下游行业发展迅速，对石化产品的需求活跃。预计随着国际油价的不断上涨，我国能源、原材料、运输等价格也将不断上涨，进一步推高企业生产成本；同时，国家对节能环保的力度将继续加大，出口退税政策的调整或多或少会对相关行业和产品带来一定影响，我国石油和化工行业的主要经济指标相对于去年的大基数、高增长而言可能会有所放缓。

展望全年，由于整个宏观经济环境较好，对化工行业有重大拉动作用的房地产、电子通信、汽车、纺织等产业发展依然趋好，下游需求旺盛，为化工行业的发展提供了良好条件，行业生产销售将继续保持较快增长。但是，油价高企，能源原材料、运输价格不断上涨推高企业生产成本，同时国家对节能环保的力度继续加大，出口退税政策的调整将会对相关化工行业和产品带来一定冲击，全行业主要经济指标相对于去年的高增长将有所放缓。预计全年现价生产总值将比上年增长20%以上。