为2005年全球汽车行业最大IPO项目

东风汽车集团股份有限公司(0489.HK)12月7日正式在香港挂牌交易，当日股价整体表现平稳收于1.74港币，较开盘价上涨6.75%。东风汽车在港上市成为2005年全球汽车行业最大IPO(国际公开发售)项目。

上市后，东风汽车集团成为香港上市的最大汽车公司，也成为内地三大汽车集团中首家在香港整体上市的公司。

东风汽车已于12月6日正式公布股份配发结果，其发售价为每股1.60港元，全球发售24.8325亿股H股，其中公开发售部分2.4836亿股仅获认购1.97倍，国际配售则获超额认购。在超额配股权行使前，其融资总额约为39.7亿港元。而在未来30日内，仍可以以发售价再配发不超过3.3862亿股H股，从而补足国际配售中的超额配发。

作为2005年全球汽车行业最大IPO项目，东风在港上市受到高度关注。东风汽车股价以1.63港币开盘，而后十几分钟内摸高至1.81港币，旋即又回落至1.70港币，早市收于1.73港币，午后表现始终平稳，最终收于1.74港币，较开盘价上涨6.75%。相比于国内汽车“井喷”之时在港上市的内地汽车股，东风汽车的低价入市显得过于平稳。

但东风汽车方面对此仍表示相当满意，即使按招股价计算，东风汽车首日上市时市值也已达到132.44亿港元。目前国内三大汽车公司中仅有东风汽车实现了整体上市，而一汽旗下三家上市公司（一汽夏利、一汽轿车和一汽四环）市值刚过百亿，上汽集团也只是将旗下零部件业务以及上海通用20%股权注入旗下A股上市公司G上汽。由此，东风汽车成为国内最具身价的汽车制造企业。

对于此次在港上市所筹集到的资金，东风招股章程显示，在2004年，东风汽车公司通过银行贷款从中国华融资产管理公司、中国东方资产管理公司等机构回购股权，形成41．6亿元的银行债务，此次融资将主要用于偿还上述债务，其中一笔21．8亿元款项必须在2006年3月前偿还。其余资金将用于营运。

对于东风汽车当日股价表现，有分析师认为，2004年成了中国汽车行业的分水岭。中国汽车业停住了超高速增长的脚步，香港上市的内地汽车股也一落千丈，东风汽车的表现体现了目前的市场判断。不过，渣打银行和淡马锡将斥资9000万美元入股东风汽车。这表示他们对东风的兴趣依然较浓，估计获配股份的投资者会以长线心态视之。

分析师认为，东风汽车最大的优势在于其多样化的产品组合，既有商用车，也有乘用车、发动机和汽车配件，此次上市部分包括神龙汽车、东风本田零部件、东风日产、东风本田、东风本田发动机，以及持有两家A股上市公司的东风汽车有限公司。

东风集团股份在香港联交所主板上市完成后，东风上市集团既包含了东风集团股份直接持股的13家公司和两家分支机构，也包括了东风集团股份间接持股的东风汽车有限公司下属80家各级附属公司。东风汽车公司则继续作为东风集团股份的控股股东，持有其70%(超额配售前)的股权，保持对东风集团股份的绝对控制。

东风汽车公司始建于1969年，目前已建成十堰（以中重型商用车、零部件、汽车装备事业为主）、襄樊（以轻型商用车、乘用车为主）、武汉（以乘用车为主）、广州（以乘用车为主）等主要生产基地，名列国内行业三强。截至2004年底，公司总资产768．9亿元，净资产339亿元，在册员工10．6万人。 (杨大鹏)

《经济参考报》 2005年12月9日