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2012年08月03日16:16 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

近1个月来，国内外玉米期价强势上涨。然而随着美国天气炒作因素的放缓，CBOT玉米以及大连玉米近期高位调整。在新粮上市之前，国内玉米供应进入青黄不接阶段。后期随着进入饲料消费旺季，玉米市场需求将逐步恢复。预计连玉米将易涨难跌。

基层粮源锐减

目前产区农户余粮几乎售尽，玉米现货主要集中于贸易商手中。由于前期农民惜售而造成贸易商收购玉米成本较高，而且下游饲料需求逐步恢复，大多贸易商对后市看涨，普遍屯粮待售。玉米现货市场流通主要在贸易商与加工商之间，所以贸易商议价能力增强，随着屯粮成本的增加，后市玉米仍有上涨空间。近期北方港口价格持续走强，提振了贸易商看涨以及惜售心理，而粮源的紧张以及贸易商库存的下降则进一步强化这种情绪。

国内进口放缓

近1个月来，持续的干旱加剧了玉米期货市场的炒作因素，CBOT玉米期价连续上涨。美国玉米价格大幅上涨，推高了国内进口玉米的成本。截至7月31日，美国2号黄玉米9月交货的FOB价格为343.1美元/吨，合人民币2173元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2915元/吨，比去年同期涨230元/吨，较广东港口主流销售价高335元/吨。进口成本的上涨使得国内进口玉米短期将放缓，并且近期已出现了进口玉米洗船的现象。因此，近期优质玉米仍短缺。

深加工需求潜力较大

今年玉米深加工企业较为困难，大多处于亏损边缘。主要是因为上游玉米价格持续上涨以及下游产品需求放缓。所以上半年玉米深加工消费处于低迷。目前淀粉需求持续欠佳，但原料成本高企、新增供应量下降有效支撑淀粉价格，淀粉提价预期上升。酒精方面整体维稳，需求不足、开工减少，酒精价格短期仍将维持低位盘整局面。接下来几个月，玉米深加工消费能否有效恢复，仍需看淀粉糖替代食糖消费能否出现以及下半年酿酒旺季能否推动酒精消费增强。因此，后期玉米深加工消费增长潜力较大。

消费恢复仍存不确定性

目前生猪市场呈现僵持状态，猪价持续疲软。受成本不断走强以及猪价跌幅减缓的影响，市场观望情绪依旧浓烈。

虽然玉米深加工消费潜力较大，但是短期内下游需求有效恢复恐难以实现。而且不可忽视的是，小麦替代饲用消费。由于玉米价格持续上涨居高不下，而小麦价格弱势平稳，从而导致玉米、小麦价差逐渐扩大。而且当前用小麦替代玉米饲料消费已实现技术上的突破，所以今年的小麦饲料用量将超出年初的市场预期。因此，玉米未来需求恢复仍存不确定性。

玉米粮源持续偏紧，贸易商屯粮待售以及下游饲料的刚性需求，再加上美国旱情所导致的玉米价格走高也在一定程度上推涨国内玉米价格。因此，预计连玉米仍将维持向上态势，短期强势运行不改。

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