六个关键词勾勒2011年券商投行变革轨迹

2011年12月23日10:18 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：券商投行业务证监局纪要显示破发代表人转会市场转会费新股首发能力考试

差异化审核(关键词之四)

2011年7月份，中国证监会保荐信用监管系统正式上线运行。该系统的正式推出，可满足保荐执业信息存储和对外公布的需要，实现对所需要信息的查询、筛选、汇总以及分析使用，也有利于发挥社会监督功能，提高保荐机构和保荐代表人的执业透明度。

截至2011年12月21日，保荐信用监管系统共涵盖了74家保荐机构、1995名保荐代表人以及2582个投行项目的详细资料。此外，该系统还公示了56条监管处罚信息。

保荐信用监管系统的建立为证监会发审部门实施的差异化审核奠定了基础，并提供了依据。监管层曾于今年4月份在北京召开的2011年第1期保荐代表人培训会上提出，“将对保荐机构、保荐代表人进行差异化审核，执业资格不良、出过问题的保荐机构、保荐代表人申报的项目将至少延缓一个月”。

这意味着，对于那些历史记录良好、声誉卓著的保荐机构、保荐代表人所推荐的项目，发审部门将优先对待；而对于那些历史记录较差、声誉不佳的保荐机构、保荐代表人所推荐的项目，发审部门则将实施冷淡对待措施。

差异化审核的发审政策对于保荐机构影响重大。比如，2011年4月份和6月份，监管部门分别对10名保荐代表人采取了谈话、警示等监管措施。

2011年4月份，福建腾新食品股份有限公司的保荐代表人谷建华、杜卫民因未尽到勤勉尽责的核查义务，监管部门对其采取了监管谈话的措施。

2011年6月份，包括海通证券保荐代表人相文燕、苏海燕，中信证券保荐代表人文富胜、牛振松，中投证券保荐代表人冒友华、王韬、李光增、赵渊在内的8名保荐代表人被监管部门出具了警示函。

可以想象，上述保荐代表人如果再推荐其他的项目，发审部门将在延长这些项目审核周期的同时，也将采取更加严厉的审核措施。

因此，在差异化审核的政策环境下，保荐代表人的信用更像一项资产，资产的减值与增值对于保荐代表人的价值意义重大。在这种情况下，保荐代表人，请珍惜你的信用！