投资者信心严重受挫股市行情或在节后重焕生机

2011年10月01日10:07 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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自今年伊始，A股市场的快速扩容已经成为了投资者的一块心病

中新网10月1日电今日是十一长假第一天，A股市场休市。回望三季度收宫战，空头大军纵横驰骋，再次大获全胜。可叹大盘一路狂泻，沪指跌幅逾16%，已经探至2348点，距离前期低点2319点仅一步之遥。个股暴跌市场分外萧条，即便如此，超级大盘股弱势抽血，上市公司重融资轻回报、不务正业等现实令投资者不安，甚至有老股民宣称将清盘离场。那么，步入第四季度，市场能否重焕生机么？

投资者信心严重受挫

自今年以来，A股市场的快速扩容已经成为了投资者的一块心病。数据显示，2011年以来，A股市场总共进行了224宗IPO，计划募集资金999.7亿元，实际募集资金则达到了2139亿元。即使在目前这种极度疲弱的市场下，接二连三的超级大盘股的融资依然逆势而上，A股市场圈钱的本色表露无遗。

新股上市风风火火、接踵而至，而另一方面上市公司业绩的增长却并未带来投资者的获利。数据显示，2010年在2175家上市公司中，亏损仅117家，但既不分红也不送股的铁公鸡达798家。上海交通大学金融系副教授费一文表示，A股中能够坚持年年分红的企业只有十来家，一些企业甚至出现了先分红再配股的怪圈，这意味着分红的信号意义大于实际意义，圈钱似乎成了这些公司的首要目标。

近期关于上市公司“不务正业”的报道更加刺激投资者的神经，一些上市公司一边不断从股市融资“抽血”，反手拿投资者的钱去“高利放贷”，买银行理财产品或者投资贵金属等。上市公司用闲置资金通过理财和放贷实现利润最大化本无可厚非，但若是利用超募或再融资“圈钱”所得资金变相投资金融市场则实不应该。

相比那些持币或者持股过节的投资者，有些人则更为谨慎和悲观，索性离场、隔岸观火。不单是对经济下滑、CPI长期相对高位运行、海外局势不稳等诸多不利因素的担忧，更多的是对上述上市公司不负责的行为的不满，再加之行情惨淡，股民亏损严重，很多股民已经对目前股市失去信心。但股谚有云，“行情总是在绝望中诞生”，现在是否就是等待黎明天亮的时刻呢？

节后多空双方或将展开决战

有分析认为，长假临近，观望气氛日渐浓厚，持有股票的人往往选择冲高出局，以此规避长假风险。而长假前总有不少资金迫于拆借压力暂时离场，使交投进一步清淡。整体来看，银行等权重股处在低位，大盘下跌空间不大，而当资本价格低到一定程度，只要一把干柴，就可以点燃红彤彤的大幅反弹行情。多空双方在节前免战，极有可能在节后展开决战，将形势进一步明朗化。

节后市场资金面将有较大改善

中投证券认为，十一长假与春节长假有所不同，首先它不是一个老百姓集中打理资产的日子，资金面并没有春节那么宽松；其次是它刚好处于季度末，流动性紧张的情况下，银行吸存的力度是可以想象的，十一后这种压力会减轻一些，适度的反弹也是完全可能的。

方正证券表示，依旧看好四季度市场走势，预期节后市场资金面较节前将有较大改善，大盘技术指标也严重底背离，指数大幅调整空间有限。

行情或在绝望中重生四季度行情可期

从中期来看，按照市场 “跌久必涨”的运行规律来看，四季度的行情也不是不能期待。

自去年11月11日以来，市场经历了三波下跌，前两波分别持续了11周和9周，从7月下旬以来的连续调整已经持续了10周，市场处于较为严重的超卖状态，目前市场具有较强的超跌反弹动力。不过，外围市场高度不稳定，投资者对于美联储的决议非常失望，欧债的问题仍然没有解决的迹象，因此四季度行情比较复杂，外围的不确定和超跌反弹将同时主导市场

券商机构也普遍认为4季度会有反弹。国泰君安证券认为流动性在4季度将确定性地出现环比改善，4季度将出现2009年7月以来最重要反弹；申银万国、华泰证券、长城证券等券商亦认为，危机正在转换，市场估值已是底部区域，四季度将震荡筑底，反弹可期。华福证券认为，A股市场亟待重树市场信心，如果有政策的提振，或许能成为扭转弱势的催化剂。(中新网证券频道)

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