“市场变动的时间不能预测。”

这种老话使得客户一分钱都不敢从市场里撤出来。努力赶上市场的每一个起落，当然是傻子才做的事。但这并不意味着你就得一直不对整体估值给出判断。如果你在股价相比现金流和资产显得便宜的时候投资股市，你一般都会取得不错的成绩。如果在股价非常昂贵的时候投资，你可能就会败得一塌糊涂。

“我们推荐您组建分散化的基金组合。”

如果经纪商的意思是你应该在现金、债券、股票、另类投资、大宗商品、贵金属当中进行分散化，那么这是一个不错的建议。

但在太多的经纪商那里，所谓分散化就是投资不同名称、不同“风格”的基金，像大市值价值型、小市值成长型、中市值混合型、国际小市值价值型之类。这些东西不过是营销噱头。

“这是一个选股人的市场。”

什么？每一个市场好像都可以定义为“选股人的市场”，但对多数人来说，投资回报(不管是正还是负)中的多数都来自他们所选的资产类别，而不是单笔投资。而且，即使市场确实是一个选股人的市场，你要怎样才能相信你的经纪商就是合适的选股人呢？

“从长期来看，股市表现超过其他市场。”

何为长期？如果你能坚持10年或更久，那又有什么用呢？就像经济学家凯恩斯曾经说过的那样，从长期来看，我们都会死。

(本文作者系《华尔街日报》网络版专栏作家 国际金融报)