整体上市起步

本周三，一汽的两家子公司一汽轿车和一汽夏利发布公告称，公司控股股东一汽集团拟进行主业重组改制，作为主发起人发起设立股份有限公司。一汽集团拟将持有的一汽轿车股权和一汽夏利股权，作为其主业资产的一部分出资到新设立的股份有限公司。

上述公告让一汽整体上市的猜想得到了验证。“保荐人都已经确定了”，接近一汽集团的知情人士昨天告诉记者。

整体上市是一汽发展自主品牌的必然需求。就像当年上汽一样，要发展自主品牌，必须有大量的资金支持，整体上市是解决这一问题的最佳方式。一位不愿具名的中国汽车工业咨询委员会人士昨天表示，一汽集团很早之前就谋划建立一个融资平台，以解决发展一汽解放、一汽红旗等自主品牌和新能源汽车的资金需求，上汽、东风发展很猛，北汽、广汽也虎视眈眈，“一汽压力很大，需要大规模的战略调整。”

上市途径未明

在整体上市的猜想得到验证后，各方关注的焦点开始转向一汽的整体上市将采取哪种方案——是直接IPO发行新股，还是借壳一汽轿车？上述知情人士透露，一汽内部更倾向于第二种方案，“借壳更简单”。

借壳的方式是典型的“上汽模式”，当年，上汽集团为整体上市，同样先成立了上汽集团股份有限公司，之后，上海汽车向上汽股份增发置入资产。

不过也有人更看好直接IPO。资深汽车分析师贾新光认为，一汽整体上市需要很大的融资平台，只借壳一汽轿车体量太小。同时，一汽整体上市牵扯资金规模较大，如果进行如此大规模的定向增发，相关审批手续在国内也比较复杂。