“2.71元成交”，昨日(7月15日)，几经犹豫，中签1000股农行的刘婆婆终于卖出成交。但三下五除二算下来，这次打新股，她几乎没赚钱。

同样是打新股，深圳某私募黄先生也抛出了中签的10万股农行，年化回报率近10%，倒是很满意。

不同的投资者收到不同结果，但对农行来说，昨日期待的结果只有一个——保发成功。这场“保发大战”的背后，牵动了数十亿元资金。

开盘：高开后抛单涌出

作为A股史上最大规模IPO公司，农业银行(601288，SH)昨首日上市交易备受瞩目。

开盘价2.74元，收盘价2.70元，成交金额109亿元，换手率39.18%……这些成交数据看似平淡，但平淡的表象背后，上演了一场惊心动魄的“保发大战”。

上午9时15分，沪深交易所开始集合竞价。不久，农行的集合竞价结果出来了。

“2.74元！不错嘛，看来今天农行开盘不会破发。”营业部里，申购中签2000股的张先生有些庆幸。的确，这一开盘价比发行价2.68元高出2.24%，中签散户有足够的空间来抛售。

于是，到了9时30分，大量抛单涌出，农行股价迅速回落。接下来在2.70元、2.71元和2.72元这三个价位徘徊。不过，整个上午离发行价2.68元尚有一段距离，人们对破发的担忧还是不大。

中盘：多空鏖战2.69元

下午开盘之后，情况突变。农行成交价位在2.69元和2.70元间徘徊，离发行价仅一步之遥。要想保发，必须拿下2.69元这个制高点。

行情软件清楚地显示，买一位置2.69元的委买数量一度只剩下约2.4亿股，再往下的买二位置，便是发行价2.68元了。

2时15分后，大盘放量跳水，农行2.70元价位上，卖单开始逐渐增多。为了尽快卖出成交，中签者甚至选择了更低的2.69元。

“很明显，大多都是散户在抛售，超过10万股的单笔卖单并不多。”光大证券一位分析师对《每日经济开云网页版-开云（中国）官方在线登录》记者表示，“没想到散户抛售的力量如此之大。”

2时37分，大盘开始又一波跳水，伴随着成交量的放大，2.69元成为多空双方竞争最激烈的战线。抛盘不断涌出，数以亿计的资金被逐渐消化。一旦这一价位的买盘被砸光，农行将面临发行价“裸奔”。

收盘：惊险守住发行价

显然，多方不愿轻易放弃，2.69元价位的买单开始增加，倒下一批，又顶上一批，2.5亿股，2.8亿股，3亿股，最多达到近5亿股。

不知不觉中，2.68元价位上也已累积了超过10亿股买单。

众所周知，农行发行主承销商中金公司已准备了89亿元资金保驾护航。此时的10亿股买盘显示，中金公司的保发资金可能已动用超过30亿元。

直到收盘时，2.69元价位还堆着4.6亿股买单，股价并未触及2.68元，因此保发资金一分未用。

究竟谁在护盘？上证所公布的席位显示，一家并不出名的营业部——华宝证券北京崇文门外大街证券营业部竟然成交10.2亿元，成为买入席位第一名，另有3家机构席位共买入3.9亿元。业内人士指出，昨日在2.69元价位拼死护盘的，很可能就是上述神秘机构。而守在2.68元位置的，则是中金公司的30多亿元。

后市：保发将会更激烈

就这样，农行上市首日“保发大战”激情落幕。然而，真正的“保发大战”才刚开始。

分析人士指出，除了中金公司，其他护盘资金能支撑多久难以预料。今日，农行就很可能在2.68元成交。接下来的一个月里，中金89亿元护盘资金，能守住2.68元这道关吗？

另一个值得关注的是，农行的保发，也在“牺牲”其他银行股。农行上市前，其他银行股集体上涨，可能就是为了提升银行股估值，给农行带来相对更高的发行价。农行一旦上市，其他银行股失去了上涨动力。昨日，银行股板块集体下跌，前期领头羊中信银行、宁波银行跌幅最大，超过4%。分析人士指出，一旦其他银行股后市继续回落，必然给农行保发带来更大的压力。(曾子建 每日经济开云网页版-开云（中国）官方在线登录)