2005年股改以来已有大部分公司完成了股改，目前仍在交易未股改的公司只剩下八家，专业人士认为，未能完成股改的公司虽然很少，但这并不代表这些股票就具有很大的投资价值，如果这些公司内在价值真的很强的话，早就应该成功股改。

随着股改进入尾声阶段，越来越少的“S”股，也成了稀有品种。目前仍在交易未股改股只剩下8只，这八家公司仍然不能完成股改的原因各有不同。

大股东与流通股股东之间存在分歧，利益难以协调，是股改难以完成的原因之一。作为中石化旗下子公司，早在2006年10月，S上石化与S仪化一同披露股改方案，均为每10股流通股送3.2股。但到目前为止公司仍在为对价扯皮。

S佳通质地优良，第一大股东为外资的佳通轮胎中国投资有限公司，控股44.432%，其他非流通股股东持股量均在1%以下，不过，自2005年股改以来，连续五年均没有提出方案，以至于被称为A股“最牛股改钉子户”。

S前锋股改方案尽管诱惑力最强，但方案在2007年1月23日出台、2007年2月5日股东大会通过后便进入了漫长审批程序，股价也一度热炒到55元，时至今日仍未得到批文。

相对而言，由于重组传闻，资产质地较差的未股改ST股是市场明星,其中，S*ST华塑从年初的9.47元，涨到4月9日最高的14.49元，最高涨幅达53%。

提醒：未股改股被爆炒的是少数

有市场分析人士表示，目前未能完成股改的公司确实很少，但这并不代表这些股票就具有很大的投资价值。如果这些公司内在价值真的很强的话，早就应该成功股改了。像*ST湖科、ST磁卡这样被爆炒的股改成功的股毕竟是少数。而且如果股改股未能完成资产重组，就存在很大的退市可能。因此投资者要密切注意股改进展，在不了解公司股改进程的情况下，最好不要轻易介入其中。

不过，英大证券研究所所长李大霄认为，投资未股改的公司，如果时机把握得好，有很好的技巧，还是可以关注的。对大多数中小投资者而言，S股难以把握，应谨慎操作，不能为个别股票的暴涨而眼红。(杨 欣）