本周市场迎来了少有的11股连发，12月份已申购和将申购的股票数量也将达到35只，不但创出今年6月份ＩＰＯ重启以来单月新股发行数量之最，也刷新了2006年以来的单月首发数量纪录。在市场快速扩容的巨大压力下，虽然外围市场涨声不断、国内经济回暖趋势依旧，但沪深两市却迎来节节下跌的行情。加速扩容带来资金面的趋紧，市场信心严重受挫，连日来沪深两市成交量连续缩量。时至年关，在业内普遍预测将迎来跨年行情之时，管理层新股发行“大跃进”有什么意图，是为了抑制资本市场的泡沫，还是为了平稳推出第二批创业板股票？市场因此引发诸多猜想，本报就此对业内人士进行了采访。

12月A股再掀扩容高潮 融资额创近24个月新高

大盘新股“破发”潮逼近 倒逼机构谨慎询价

11新股连发岁末再掀“吸血”潮

猜 想1

意在抑制资产泡沫？

今年股指连续上扬，部分个股股价已经超越6000点高位。近期，国家连续出台房地产行业调控政策，业内人士认为政府在此时提高新股上市密度，有抑制资产泡沫的意图。

天相投顾首席分析师仇彦英表示，股市加速扩容可在一定程度上抑制资本市场泡沫的继续产生。但结果是股指下跌，也压缩了日后新股扩容的空间。

国元证券分析师康洪涛认为，今年上半年股指在国家各种经济政策激励下逐步回暖，随着企业、信贷等数据的好转，政府确认在此时市场有承受发行新股的能力，而实体经济也需要获得资金进行扩大生产，管理层是在不影响股市健康发展的前提下，进行新股发行，因此明年一季度还将迎来一轮上涨行情。

英大证券研究所所长李大霄则认为，市场目前对此仍存在争议，意在调控市场也是可能性之一。

某私募基金人士表示，“不断扩容也反映出调控意图。大量发行新股，正好可以达到吸收、平衡的作用，可以使大量资金流入实体经济。”

猜 想2

年前突击消化“欠账”？

根据规定，对于ＩＰＯ申请公司来说，12月31日是一个重要的时间点。如能在此前顺利过会并拿到发行核准文，则可择机进行发行；若在此日期前过会却未拿到发行核准文，则会顺延一个月；若1月底仍未拿到发行文，则要补2009年年报财务数据等。但年报一般要到4月份才会出来。业内人士认为，如果错过年末的关键时间点，很多资料都要重新准备，迫使企业加速上市。

有私募人士指出，种种迹象表明，管理层在12月份密集发行新股也是不得已而为之，是为了消化今年大量已经审批过会未发行公司的“欠账”，同时也是对于目前市场承受能力充满信心的一种表现。

康洪涛认为，上述因素是近期加速扩容的主要原因之一，因为企业上市以三年报表为考核的主要标准，一旦超过2009年而未能上市，企业必须要重新补交各种财务报表，很可能因此而不符合上市条件。

仇彦英则表示，新股发行速度主要由证监会决定，企业自身并没有决定权。市场有扩容的要求就会发行，管理层不会因为企业的自身原因而出现改变。

金百灵投资秦洪认为，此时大量新股上市主要与时至年终有关，如果拖延至明年上市，企业能否顺利上市将成为未知数。从理论上讲明年有一段时间将出现新股上市的真空期。

猜 想3

为平稳推第二批创业板股票？

在创业板开市之前，也曾出现密集发行新股的现象，其中不乏大盘ＩＰＯ，就在市场的短暂冷静之时，管理层随之迅速推出创业板，从而达到了“平稳推出”的目的。在第二批创业板即将推出之际，管理层再次密集发行，是否在重操旧技呢？

康洪涛指出，这种可能性不大。近期上市的中国重工、招商证券以及中国中冶频频破发，新股上市面临着向合理价格的回归。即使第二批创业板上市，投资者也会心存恐慌，不会再盲目参与新股炒作，因此，管理层不会再为创业板股票上市而刻意调控市场。

李大霄表示，从第一批创业板发行时的市场表现来看，确实存在这种巧合。但具体本次加速扩容是否也是这个原因，还需要根据市场表现以及时间来进行检验。

猜 想4

密集扩容今后会否成为常态？

“明年1月末之后将出现一段新股上市的真空期。”康洪涛认为。他表示，快速扩容只是近期的突击行动。

李大霄认为，现在关键要看政府加速新股上市的意图是什么，如果是单纯的“年末”行为，则应是一种突击行为。如果意在抑制泡沫，那么很可能短期加速将成为常态。秦洪认为，目前加速扩容就是一种年末集中上市行为，应该是短期行为，往年也曾有过先例。

大同证券分析人士指出，首发公司如到明年1月底仍未拿到发行批文，可能要到4月份才会发行。目前看，新股发行密集期有可能延续到明年1月末。 （深圳开云网页版-开云（中国）官方在线登录网-深圳商报）