由于复苏前景相对乐观，从今年二季度开始，“热钱”重新流入中国的迹象开始出现，并且总体趋势不断加强，有关“热钱”的讨论随之升温。

由于热钱=外汇储备-顺差-FDI的算法通俗易懂，外汇储备余额的增减往往被业内视为观察“热钱”的重要指标，因此也备受市场关注。

近日，国家外汇管理局(简称“外汇局”)副局长王小奕在一次会议间隙透露，截至11月末，中国的外汇储备较10月底有所增长，10月底又较9月底的2.27万亿美元又有所增长。

虽然王小奕并未透露具体的增长数字，但细心的人或许已经注意到，这意味着从今年3月份开始，外汇储备已经连续9个月出现正增长。而就在此前几个月，也就是金融危机最为严重的半年里，外汇储备罕见地出现了三个月的负增长。

事实上，这一年间外汇储备的增减，基本上也反映了“热钱”对中国热度的增减变化。

从另一重要指标——外汇占款来看，今年以来，先是5月份新增外汇占款创近7个月新高，接着9月份新增外汇占款再度创下年内新高，10月份该数据虽然环比下降四成，但仍处于年内较高水平。

业内人士表示，由于国际收支中资金往来名目复杂，简单的加减难以准确地测算流入“热钱”的多少。但通过上述两项指标的变化趋势不难看出，“热钱”似乎正在加速流入。

由于流动快、高度追求短期报酬，“热钱”的大量流动往往让各国监管部门高度紧张，而如何监控好这些“热钱”，也成为考验监管部门的一大问题。

故而，说“热钱”的监管是一门艺术毫不夸张。

首先，对“热钱”的流入应该辨证地看。一方面，过度的“热钱”流入会加剧我国的流动性过剩问题，从而导致资产泡沫快速膨胀，强化通胀预期，加大经济大幅波动的风险。

但另一方面，“热钱”流入我国是其看好中国经济的一种反映，因此并不一定就是坏事。这部分资金中可能有相当一部分属于长期投资，如果合理利用，将会对经济企稳回升起到重要作用。

正因为如此，对热钱的监管不应一味喊打，而是要讲求疏堵结合，区别对待。

并且，无论是疏是堵，也必须十分注意力度和尺度。尺度过严，“热钱”可能是暂时防住了，但很可能会影响到正常的贸易和投资，有捡了芝麻丢了西瓜之嫌。而尺度过松，又难阻“热钱”大量流入，为日后发生危机埋下隐患。

不过话说回来，“热钱”流入的主要目的在于盈利，如果能营造良好的投资环境，让“热钱”流连忘返，并逐渐降温为“冷钱”从而为我所用，这实在是一种理想的“无为而治”式监管艺术。