非理性疯狂会在激情之后退潮

但是，对创业板的诸多忧虑也随之滋生。多数业界专家和券商分析师表示，创业板市场首日的疯狂状态，正是2004年中小板8只新股上市时情况的翻版。在首日疯狂之后，市场即将向理性回归，多数创业板股票的深幅调整已经势成必然。

“目前市盈率过高，非理性的疯狂会在激情之后退潮，未来3至6个月内创业板公司跌幅会在30%到50%之间。”国金证券首席经济学家金岩石表示。

金岩石认为，从28家公司的盈利水平和成长性来说，支持75倍的市盈率。然而盘中却达到了140至150倍的市盈率，这已经是非理性的表现。

上海睿信投资董事长李振宁认为，创业板市场会先经历游资等敢死队的疯狂投机，然后再回到机构投资者的价值挖掘。“根据中国股民喜欢炒新的习惯，创业板被恶炒一下后，肯定还是会高开低走。”

今年主板新股的表现即为前例。新股发行体制改革以来，中国建筑、中国中冶等新股呈现了高开低走的趋势。数据显示，中国中冶发行价为5.42元，上市首日最高价为7.5元，10月29日的收盘价已达5.56元。同样，中国建筑以4.18元发行，上市首日冲到7.96元，但截至10月29日，其收盘价已回落至4.78元。（作者张汉青 吴黎华）