A股休市期间，海外市场先抑后扬出现“V”形走势。9月30日至10月2日，受低于预期的经济数据影响，美股连续下跌；10月5日后，受利好数据、澳大利亚加息及大行提升银行股评级影响，美股走出强势反弹行情，银行股和能源矿业股涨幅明显。同期，香港股市大幅反弹，国企指数大涨逾8%。

基本面主导“V”形走势

最新公布的美国8月耐用品订单等低于预期，加重了投资者对经济复苏前景的担忧。9月芝加哥采购经理人指数从8月份的50.0下降至46.1，远低于52.0的市场预期，令投资者担心1日公布的供应管理协会制造业指数也会令人失望。果不其然，9月份制造业指数从8月份的52.9下降至52.6，低于54的市场预期。而美国劳工部报告的前周首次申请失业救济的人数增加了1.7万人，增幅超出市场预期。劳工部2日公布的数据显示，9月份美国失业率从8月份的9.7%升至9.8%，为26年来最高水平。一系列数据使投资者强烈质疑全球复苏的前景，过去半年美股上涨50%的势头能否延续被打上了问号。

受此影响，9月30日至10月2日，美股接连走低，其中10月1日三大股指重挫，跌幅均超过2%。2日，受前夜欧美股市大幅下挫影响，港股大幅低开，香港恒生指数全日收报20375.49点，下跌2.77%；国企指数报11526.32点，下跌2.80%。

10月5日，形势峰回路转。当天美国供应管理协会发布报告称，9月份服务业指数上升至50.9，创下2008年5月以来的新高，表明美国服务业正在复苏。受分析师上调大型银行类股评级及市场对公司收益的乐观预期推动，富国银行、美国铝业及卡特彼勒领涨。10月6日，澳大利亚央行决定将利率上调0．25个百分点，升至3．25％，成为此次全球金融危机以来首个加息的主要央行。澳大利亚的意外加息释放了全球经济正在转暖的积极信号，极大提升了投资者的信心。

美国股市5日和6日收盘均上扬。道琼斯30种工业股票平均价格指数分别上涨1.18%和1.37％，标准普尔500种股票指数涨幅达1.49和1．37％，纳斯达克综合指数也有可观上涨。由于投资者在新一轮上市公司业绩发布前夕持谨慎态度，7日纽约股市窄幅震荡，收盘时三大股指涨跌不一。假期后半段，港股显著走高，6日午后中资类股份全线上涨，恒指收盘上涨1.87%，国企指数大涨2.9%。7日和8日，恒指涨幅分别达到2.07%和1.18%。

银行和能源矿产股称雄

在10月5日开始的上涨行情中，银行股无疑是领涨的重要板块之一。高盛发表报告认为，若干收购交易之后，大型银行的利润好转，资产负债表更加强劲，资本实力也增强。而美林证券则将银行股的评级调高至“表现突出”。在美国市场上，5日富国银行涨1.81美元，涨幅6.9%；摩根大通涨1.94美元，涨幅4.6%；Capital One Financial涨2.74美元，涨幅8.3%。在英国市场上，渣打银行上涨3.95％，巴克莱银行、汇丰银行、英国莱斯银行集团和苏格兰皇家银行的涨幅在1.62％－2.66％之间。

香港市场上，6日中国银行和工商银行上涨2.72%和2.26%，建设银行上涨1.79%。美银美林7日发表报告，把工商银行列入亚洲股份首选名单，主要因该行的费用收入、净息差及资产质素等正逐步改善。

因出现海湾国家计划用一揽子货币取代美国在石油贸易中的结算地位的“虚假”传闻，假期间金属价格得以走高，矿业股显著收涨，而周二澳大利亚出人意料的加息则引爆了能源和矿产股。加息推动美元指数进一步下跌，商品价格在美元走软的提振下走高，其中金价创下1038.60美元的新高，油价、铜价也都出现不同程度上涨，进而推动金属、矿业和石油类股走高。

在香港市场上，6日石油股中海油上涨2.86%，中石油和中石化上涨3.01%和3.44%；招金矿业、瑞金矿业与紫金矿业的涨幅超5%。7日，紫金及招金等全线再涨超过4%，其他钢铁股及铜股涨幅接近3%。上周创2至3个月新低的航运股也出现大幅反弹，中海集运涨8.7%，中国远洋涨超过6%。

从后市看，由于7日美股收市后首先公布三季报的美国铝业业绩较好，同时澳大利亚的就业数据出人意料地出现上升，澳元继续得到有力支撑，美元进一步走软，这些都将进一步支撑矿业和资源股走强。（中证证券研究中心 徐建军）