8月21日，惊魂甫定的A股市场同时迎来4位新成员——前一周发行的新世纪、光讯科技、博深工具和天润曲轴将在这一天齐齐挂牌上市。

尽管这几只新股均为中小板成员，算不上是什么“重量级人物”，但4只新股同一天上市的现象在A股市场仍属罕见，极大地吸引着人们关注的目光。上一次见到这种景象还是在2006年8月23日，当天远光软件、华峰氨纶、东华合创和瑞泰科技等4只新股同时上市，刷新了全流通之后新股同时上市家数的纪录。当时，市场人士普遍认为，中小板新股频频“打包”发行是汲取了“全流通IPO首单”中工国际上市暴涨暴跌的教训，体现了深交所通过批量提供新股来抑制市场炒新热情的一片苦心。

事易时移，如今又见4只新股同日上市这一纪录数字，其背后所隐藏的深意是否也相同呢？

有分析人士对记者表示，考虑到IPO重启以来新股上市首日遭爆炒的现象仍然存在，此次中小板新股“打包”规模再次扩大，不排除管理层存有借此警示盲目炒新的投资者的意图。

从新股发行体制改革方案中关于优化网上申购机制、加强新股定价市场化等原则的确立，到频繁、密集的投资者教育和风险警示，新股IPO重新开闸以来，管理层已经加大、加快了对于市场盲目炒新等问题的解决力度和进度。不过，从近期8只新股上市首日的表现来看，投资者对于“新股不败”神话的诱惑仍然缺乏免疫力。

从桂林三金、万马电缆、家润多、久其软件和神开股份等中小板股票，到四川成渝、中国建筑、光大证券等标准的大盘蓝筹股，打着“炒新”大旗而来的投资者基本上是照单全收。

上市首日，桂林三金等5家中小板新股的涨幅均达到100%左右，四川成渝的首日涨幅更是高达203%，而中国建筑以60亿股上市的巨大资金吸纳量居然也收获了56%的首日涨幅。市场居高不下的炒新热情由此可见一斑。此外，由于股价上涨过快，桂林三金、万马电缆和四川成渝上市首日均被交易所警示性临时停牌，过热的市场因此才稍稍有所降温。

相较而言，光大证券上市首日上涨29.98%，似乎显得波澜不惊，未受过度追捧，不过，有市场人士对记者强调，这要结合光大证券高达58.56倍的发行市盈率以及其上市时两市股指大幅调整的客观环境来综合分析判断。他表示，“目前上市券商的全年动态市盈率仅在20倍左右，而光大证券的发行市盈率如此之高，并且在市场情绪低迷的背景下上市，却仍然有近30%的涨幅，这同样说明了市场‘炒新’不畏高的心态。”

事实上，随着新股发行体制的改革，今年IPO重启以来，上市新股均脱离了管理层的“窗口指导”，发行定价更趋市场化，由此也导致了较以往市场惯于看到的20倍左右更高的发行市盈率。其中，桂林三金等5家中小板上市公司的发行市盈率均在30倍之上，而中国建筑、光大证券更高达50倍至60倍。

对此，有市场人士认为，市场化定价机制使新股发行定价与二级市场价格进一步接轨，这使得二级市场上“炒新者”的“博傻”空间变小，在新股上市首日涨幅较大的情况下买入股票，亏损风险更大，因此，可以有效抑制新股上市的暴涨暴跌局面。不过，随着上述8只新上市个股几乎均没有逃脱被爆炒的命运，开始有人提出质疑，认为一级市场定价过高反而助长了二级市场的泡沫。

某券商研究所的负责人就此问题接受记者采访时表示，管理层已经把定价的权力交还给了市场，目前的发行价格是市场选择的结果，认为高发行价就增加了二级市场投资者的投资风险的观点是偏颇的，“无论是‘打新者’还是‘炒新者’，都应该认真分析公司的基本面，详细阅读有关专业机构的估值报告，参考市场上同类公司的估值情况，谨慎参与。”他说，“如果认为价格定得过高，二级市场的投资者完全可以选择用脚投票，不予追捧。然而，目前有人认为某些新股定价过高却并没有一只新股不大涨特涨的矛盾现象恰恰说明，投资者的投资理念仍然不够成熟，对于新股总是抱有侥幸的心理。”

8月21日登陆A股市场的4只中小板上市公司发行市盈率在30倍至40倍之间，与此前的5只中小板股票相似。截至8月20日收盘，除万马电缆外，其余4只个股的股价仍处于上市以来的低位，这也意味着，大部分首日追高的投资者仍然深度被套。目前来看，参与四川成渝、中国建筑以及光大证券“炒新”的投资者也命运相似。

对于新世纪、光讯科技等4只新股会否重复上述首日股价被快速推高后便一蹶不振的命运，目前市场看法并不一致，有人认为，尽管4只股打包发行，但考虑到其盘子较小，易被资金推高，因此恐怕仍然难免被爆炒；也有人指出，考虑到桂林三金等的前车之鉴，加之目前市场心态趋于谨慎，这4只打包新股此次或许能有个较为公允的“批发价格”。无论如何，业内人士提醒，从历史数据来看，上市首日买入新股风险巨大，投资者应审慎投资。如果投资者对此有一个清醒的认识，那么，其是否会重复参与炒新而被套牢者的命运，完全可以掌握在自己的手中。

相关链接

4只新股集中登陆中小板

深交所19日公告称，新世纪、光迅科技、博深工具、天润曲轴4只新股将于2009年8月21日在该所中小企业板上市。

杭州新世纪信息技术股份有限公司人民币普通股股份总数5350万股，其中首次上网定价公开发行的1080万股股票自上市之日起开始上市交易，证券简称为“新世纪”，证券代码为“002280”。

武汉光迅科技股份有限公司人民币普通股股份总数为16000万股，其中首次上网定价公开发行的3200万股股票自上市之日起开始上市交易，证券简称为“光迅科技”，证券代码为“002281”。

博深工具股份有限公司人民币普通股股份总数为17340万股，其中首次上网定价公开发行的3472万股股票自上市之日起开始上市交易，证券简称为“博深工具”，证券代码为“002282”。

天润曲轴股份有限公司人民币普通股股份总数为24000万股，其中首次上网定价公开发行的4800万股股票自上市之日起开始上市交易，证券简称为“天润曲轴”，证券代码为“002283”。