强势格局不改投资中上游
⊙银河证券
国内外经济环境持续改善，全社会流动性过剩局面还将继续维持，短期市场强势上行格局不改。先行指数反映经济恢复情况良好：我国经济回暖速度加快，7月份中国制造业采购经理指数PMI为53.3%，比上月提高0.1个百分点，这也是这一先行指数连续五个月位于临界点以上，表明制造业总体呈现稳步回升态势；8月份货币政策转向概率小：政府对保增长与通胀的矛盾决定了货币政策的方向，就三季度而言经济增长才是主要矛盾，“保八”仍然是宏观调控政策的首要目标，因此全社会流动性有望继续保持较为宽松的格局；资金入市意愿高：7月份以来无论是股票投资者还是基金投资者做多热情都十分高涨，资金入市意愿很高，为两市提供了大量的新鲜血液。
去库存化告一段落后，我们看到下游需求回升推动中上游行业业绩改善已十分明显，钢铁、电力、工程机械、石化化工、建筑建材、有色金属等行业生产情况逐渐好转，而电力、建筑建材、石化化工等行业在过去几个月中涨幅都不大，我们认为在接下来的时间内面临较好的投资机会。此外，军工、高科技也将成为目前重要的投资主题。
三方面数据值得重点关注
⊙中金公司
虽然短期内外围市场在强劲上涨之后面临回调压力，有可能引起A股波动，但市场中期趋势并未改变。本周将进入7月份宏观数据披露期，预计7月份宏观数据将依旧指向经济持续向好的趋势，其中有几方面数据值得重点关注：1）市场预计7月份银行信贷约在3000-4000亿左右，大幅的超出预期和低于预期对市场来说都将是负面消息；2）预计房地产投资增速将依然维持加速态势，房地产销售数据受销售淡季和政策调整影响则面临一定的不确定性；3）由于去年7月份的高基数效应，对7月份出口同比增速数据不能有过高预期。
已经公布的7月份采购经理人指数（PMI）进一步从6月份的53.2上升至53.3，高于历史均值，表明经济依然在加速上升通道中。这一次经济复苏的核心之一是房地产市场，而7月份PMI指数的强劲表明房地产上游相关行业强势可能在延续。因此，房地产投资相关板块成为我们本周重点推荐板块之一，主要包括工程机械、有色、钢铁等。另外，近期落后行业补涨趋势也非常明显，我们认为银行股补涨趋势并未结束。因此，本周重点推荐板块是机械、有色、钢铁和银行，重点推荐个股包括鞍钢股份、中国铝业、江西铜业、兴业银行。
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