“一对多”专户理财业务6月1日如期开闸，但由于专户理财作为非公募业务特殊性，许多投资者很难通过公开资料，来判断自己是否更适合成为专户理财客户。要知道，“一对多”专户理财，并不像以100万元申购一只公募基金那样简单。

先来介绍一下“标准化”的专户理财业务流程。它与申购公募基金的流程区别较大，主要包括三个步骤：

第一步前期沟通，资产委托人向基金公司专户业务的投资顾问陈述其专户投资目标、风险承受能力、投资限制等，由投资顾问根据委托人需求制定个性化的投资管理方案。方案获得认可后，由投资顾问与委托人商讨并确定投资管理费用以及资产管理合同。

第二步开立账户和移交委托资产，资产托管人按照规定开立委托财产的资金账户和证券账户。客户将不少于5000万的初始委托财产足额划拨至托管人，为委托财产开立的托管账户，同时资产托管人向资产委托人及资产管理人发送《委托财产起始运作通知书》并确认委托资产运作起始日。

第三步委托资产追加和提取。在合同有效期内，资产委托人有权以书面通知或指令的形式追加委托财产，当委托财产高于5000万元人民币时，资产委托人可以提取部分委托财产，但提取后的委托财产不得低于5000万元人民币；当委托财产少于2000万元人民币时，资产委托人不得提前提取，但可以提前终止合同。

从投资步骤我们可以看出，同样是委托资产投资，专户的客户将具有较多的主动性，不再像公募基金那样适合没有时间或者对市场不太熟悉的中小投资者。

首先，百万级的专户基民对证券市场投资需要具有一定的了解，能够明确自己的收益预期与投资目标。因为即便“一对多”专户，人数也不会超过200人。为少数投资者服务的产品投资目标将会比一般的大众化产品更具体，更细分。譬如，会出现一些专门投资企业债或专门投资强周期行业上市公司的产品，试想，如果专户客户对企业债、权证等投资品种没有基础性了解，又怎么能够明确自己的风险偏好呢？

另一方面，在公募基金中，各种产品的招募说明书圈定了资产配置范围，投资者是按说明书来选择产品。而专户理财的产品设计与公募基金有着很大分别，是由客户向基金公司的投资顾问讲述自身的收益期望和投资目标，投资顾问在衡量客户的财务情况和风险控制能力后，制定投资方案。客户可以就投资方案讨论和调整，力求达到预期的最佳效果。

其次，专户客户不能指望通过一个产品来“一夜暴富”。在专户产品中，会根据客户风险偏好和需求，设计一些高风险、高收益预期的产品。但并不鼓励投资者在没有进行资产配置的前提下，以百万资产来博取高收益。事实上，专户理财是一种渠道，既可以设计出高风险高回报的组合，也可以设计出一些低波动、收益固定的产品。“术业有专攻”，投资者最好先对自己的资产做好大类配置，譬如安排好低风险、中等风险和高风险资产的比例，然后选择其中的部分交给专业的资产管理人投资。

第三，专户客户与基金经理的沟通会多于公募基金持有人，且因为专户理财产品不像公募基金那样有着一个公开的业绩比较基准，专户投资者更在意的是投资的绝对回报值。在这样的前提下，不排除一些投资者喜欢对资产管理人的投资加以“指导”，但这种情况其实不利于管理人进行资产管理。专户客户需要了解，做投资决策还应该是基金管理人，这样才能更好地明确投资人与资产管理人各自的责任。(海富通基金 冯桔 )