⊙国信证券
房地产销量回升是否持续是判断中国经济是否再次下滑的主要依据。房地产研究员的观点是目前的销量回暖仅仅只是刚需的暂时反弹，不可持续，但是通过阅读同行券商的报告，我们也发现了论证销量回升可持续的判断。虽然目前我们仍然认为在房价没有降到合理位置前提下（房价收入比、房价租金比降到2006年初水平），房屋销量回升不可持续，但是从市场博弈角度而言，目前房屋销量能否持续成为一个非常关键的因素，因为这决定了中国经济是否二次探底。在房屋销量持续回升情况下，乐观者（V形反转观点者）有足够的动力做多，尤其是在目前流动性仍然宽裕情况下。
我们认为市场未来回调动力来自两个层面，一是估值反映过度后的回调，目前有色金属股票的表现已经反映出这种迹象。另一个就是房屋销量萎缩致使投资者认识到房地产投资下滑将带动经济继续回落，而在销量仍然持续回升情况下，短期大幅回调动力可能不足。
创新高需要银行地产配合
⊙联讯证券
工行的年报是比较优异的，再加上高盛承诺将持有的大部分工行股份再继续锁定一年，使得港股的工行大幅上涨，从而带动A股市场银行股上涨。这也再次印证了三大银行股、中国石化、中国石油目前价格已是政策底部区域的判断。所以4月份即使大盘出现宽幅震荡，股指下破2100点的可能性也将随着时间推移越来越小。从沪指EXPMA周线看，大盘指数在2540点区域将是重大阻力位，而2402点在未来一周内突破是非常可能的大概率事件，因此基金重仓股仍将是近期的主要领涨力量。
房地产板块目前处于震荡之中，大盘能否快速突破2400点还要看房产地板块的表现。有色板块在连续大涨两周之后在上周五小幅回调，此板块的未来走势对大盘中期趋势也有较大影响。因此本周浦发银行、深发展、招行银行、保利地产、招商地产、万科A及金地集团等股票的走势值得期待。而有色板块虽然有短线调整的强烈要求，但从博弈角度看，此板块继续上攻的可能性仍然不能排除。
市场上涨进入情绪化阶段
⊙中银国际
近期市场在2300点上下震荡，并一度接近前期高点，使得市场心态复杂，在突破与双顶之间犹豫。我们依然维持前期观点，即市场后期应该以在2000-2300点之间震荡为主，不具备出现显著上升或者下降趋势的基础。尽管市场有可能在2400点关键位置出现突破迹象，但我们的建议是：由于经济前景不确定性仍高，投资者在乐观之余应该保持一份谨慎。特别是在银行、石油、钢铁等权重股上涨之后，市场中显得便宜的股票开始减少，市场上涨进入情绪化阶段。
鉴于我们考虑短期市场趋势大致处于相对平衡，而目前市场超出了预计平衡区域的上沿，我们暂时不修正对基本趋势的判断，因此本期我们略微降低股票配置5%。目前结构为股票比例55%，低风险资产相应为45%。
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