两股力量博弈呈窄幅震荡

⊙浙商证券

市场仍然处在两股力量的博弈之中，一方面国际金融局势恶化，欧美股市破位下行，对A股市场形成压制；但另一方面，作为金融促进经济发展的重要一环，稳定股市又显得非常重要，因而政府的有形之手又对市场构成一定支撑；从技术上来看，上证综指目前运行于20日均线和30日均线之间，下档60日均线和半年线附近有较强支撑，上档2245点附近压力较大，近期上证综指可能会呈现一个窄幅震荡走势。

本周市场仍将在两会会期中度过，两会将于15日结束。从历年两会期间的市场表现来看，还是上涨次数居多。其中上证综指上涨11次，下跌7次；深证成指上涨上涨10次，下跌8次；从历年两会之后一个月市场表现来看，股指表现似乎比两会期间更佳，其中上证综指上涨13次，下跌5次；深证成指上涨上涨12次，下跌6次。

资金面充裕限制下行空间

⊙东方证券

目前A股整体相对合理的估值水平以及充裕的流动性将限制股票市场的下行空间，但近期外部经济以及股票市场能否走出困境成为A股投资者的一大担忧。我们认为，本轮中国经济周期与外部经济体并不同步，经济复苏时点或将存在较大的时间差异。而决定股票市场走势的其他重要因素，如流动性以及市场交易机制也存在巨大差别，外围市场大幅下跌造成A股恐慌性下跌或将给投资者提供买入机会。

结合近期市场的风格转换特征，我们认为具有估值优势且盈利有超预期可能的银行、地产有望继续获得超额收益，看好浦发银行、招商银行和保利地产；近期有色金属行业期货仓单注销明显、库存下降、价格上升，可能存在阶段性投资机会，看好江西铜业和驰宏锌锗。

基本面不确定谨慎占上风

⊙东海证券

我们认为目前部分宏观数据回升并不能说明国内经济已经企稳，随着政策预期落空，经济基本面的不确定将使得市场投资者对后市谨慎态度占据主导地位，特别是3月中旬国内经济数据发布将近。2月底路透对国内基金经理调查也显示，基金经理调低了未来三个月股票持仓建议比例。

从两会中政府监管当局对经济形势的判断来看，目前政府监管当局对经济是否回升的把握仍然不大。虽然我们认为财政投资仍有加大的可能，但在市场一致趋于谨慎下，本周市场难以再现上周“两会行情”，整体将呈现震荡调整格局，等待政策面和基本面的确定。

底气不足向上可能性不大

⊙民生证券

上周市场止跌反弹，与两会代表的言论有一定关系，也与行业基本面有一定联系。房地产行业的成交量在2月份有效放大，银行业绩在信贷急剧扩大支持下也有中短期保证。技术面上如果这两大权重板块能启动，则指数还有进一步反弹空间。但我们认为，在目前国内、国际经济和市场形势下，市场资金要撬动这两市值巨大的板块可能会底气不足。地产与钢铁等周期性行业一样，数据好转只能认定为反弹而不是反转，银行的息差和坏账压力还在继续，所以这两板块表现的持续性不容乐观。两会结束、周边市场、还有这周公布的2月份宏观经济数据都会对市场形成一定压力，市场突破向上可能性不大。