技术遭破坏继续弱势调整

⊙德邦证券

从技术趋势看，市场上行态势已经遭到破坏，多头排列的各均线系统中短中期均线已经下行，特别是20和30日线连遭跌破导致市场折返向上概率减小。虽然沪深股指双双站上在60和120日线，但市场转弱趋势明显，短期难以重回上行趋势；从成交量看，上周二放量下跌迹象非常明显，杀跌出货态度坚决，市场大幅度下跌并没有导致量能极度萎缩，量能依然较大反映资金撤离并没有太多犹豫；最后，大部分技术指标趋于弱势是市场持续整理的先兆：中短期RSI和KDJ已经确认跌破中性区间，回落到弱势区间，因此短期市场已经处于弱势，难回强势。两周之后，ADR指标由历史少有的最高水准的3.5快速整理到1以下，这是涨少跌多的重要依据，因此整体下调很可能继续。MACD虽然处于多头状态，但是转弱趋势没变。综合技术面分析，我们认为本周市场将依然保持弱势调整。

近阶段将以区间波动为主

⊙光大证券

我们认为，一段时间内市场仍将以区间波动为主。首先，经济复苏，或者说四万亿投资计划发挥作用比预期的要晚。从微观数据看，如钢材库存量上升较快。从已经公布的货币数据看，短期内M1增速不理想，表明实体经济活力不足，体现企业活期存款增速较小。其次，我们要看到，尽管复苏晚于预期，经济还是有所复苏。从草根调研看，复苏的程度、区域和产品类别不一。

从估值看，近期的快速下跌是以空间换取时间，我们认为市场下探空间有限。尽管央行最近有节奏的调节流动性力度较大，但预计未来力度将有所减弱，同时上升空间仍取决于经济复苏程度。

继续调整可能考验两千点

⊙民生证券

上周市场出现较大幅度调整，我们判断市场已经进入中期调整，本周仍将下探考验2000点。首先，市场对两会行情抱有较高的期待，但经验表明，两会期间不会有明显的政策措施出台，预期可能落空；其次，国际市场不断创出新低，对A股市场会有一定影响。尽管程度不同，但国内同样有经受第二轮金融危机冲击的可能。与国际形势一样，经济较长时间的低迷会反过来影响银行等金融系统，形成恶性循环；再次，基本面的冲击在3月份可能凸显出来，年报密集披露、业绩下降幅度可能超出部分投资者预期，而月度数据能否企稳也还有待观察；最后，包括招商银行在内的大小非解禁也会对资金面形成考验。

总体看，两会期间市场可能有局部热点和小幅反弹，但中期调整态势不会改变。