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上市公司高管频繁"扎堆"请辞 高管走人股民咋办?
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2009 年 02 月 13 日 
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[分析] 变局中机会风险共存

投资者如何看待上市公司更换董事长等高管呢?股吧中一些散户高手留言认为,一般而言,高管的变更往往对公司而言意味着新的变局和机会,不过从另一方面来说,一个相对稳定的高素质的管理层对公司发展的重要性不言而喻,如果高管都对公司失去信心而频繁离职,投资者自然也不会放心将钱交给这样的公司。

投资散户:

如果能赚钱还是会买

股市反弹之际,不少小散户信心倍增,那他们对于高管“扎堆”请辞是怎么看的?会不会影响下一步的投资?网易股吧中一位小散户留言说,想买这些公司的股票,需关注新任高管是否带来公司发展战略思路的调整,且这种战略思路是否符合国家宏观经济趋势与产业政策导向,是否得到公司上下有效的贯彻执行。另一小散户说,对于高管变化频繁的公司股票,他还是采取远离的态度。因为上市公司高管辞职,他个人认为原因很简单,绝大部分都是为了套现,有的当然是限售股解禁为前提的,而号称业绩不好请辞的只是借口。这类公司原来的高管都如此不稳定,那公司的经营层和经营策略是不是也会经常变化?

投资者郑先生倒是颇有信心。他告诉记者说,现在有的公司业绩不好,也不能全怪高管,有些高管辞职,并不是说公司就没前途了。“你看连联想的杨元庆不也改当CEO了吗?”他说,更要具体情况具体分析,对于这类股票,他不会把它们打入“地牢”,从长线看,如果能赚钱,当前还是会考虑买一些的。

民间高手:

更倾向高管层稳定公司

个人操盘以超短线进出著称、《道破股市天机》系列丛书作者伍朝辉,是资深的市场人士、“民间高手”。说到上市公司高管“扎堆”请辞,他说对这类公司不能一概而论,而要看内部经营状态。在公司基本面来说,比如有的公司经营环境较好、资产质量高,高管辞职只是正常的行为。在哪些高管辞职方面,如果是一些独立董事请辞,对于公司经营状况来说,问题不大,但如果控股方董事长、高管突然辞职,就要考虑人事变动带来的影响,比如后续的股权结构会有什么变化,是不是有重组的意向,以此作为自己投资的考虑方面。不过,这位实战经验丰富的投资者说,自己倾向的还是高管层稳定度强一些的上市公司。

业界专家:

需小心高管请辞的巨亏公司

富国基金策略分析师张宏波认为,高管请辞大致可分为三类情况:一部分是出于减持考虑,不少此类请辞的高管本身为“小非”,而且以中小企业、中小板上市公司的为多,公司最近股价涨幅要大于沪综指。这轮反弹中,中小板公司股价翻了一倍以上的已经达到60%-70%,而有的小非成本很低,这次大幅反弹给了减持机会,所以在这个时候,减持冲动大。这类高管辞职对公司本身价值不会造成多大影响,但由于减持后的资金在短期内不可能再回到股市,所以更大的影响是在资金面,造成股市系统性资金减少和分流。

另一部分高管辞职和业绩有关,受到金融危机影响,一些上市公司业绩不佳,前景不乐观,高管也会出于这些考虑请辞,对这样的上市公司,在投资时要更加小心,因为从未来发展看,前景不乐观就意味着其未来投资价值或许在降低。除了上述两类主要的原因,他还指出,年初一般是高管跳槽的高峰,在任命到期后,高管也可能会辞职,不过在目前,还是前两类请辞的原因机会更大。要分析具体是什么原因,不妨仔细研究一下最近公司股价。(薛蓓 徐晓风)

来源: 扬子晚报
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