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六大要素继续左右09年股市行情
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2009 年 01 月 04 日 
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荆楚网消息 (楚天金报) 2008年的行情画上了句号。但2008年遗留给市场的一系列问题,并没有随着2008年行情的结束而终结。

美国次债危机引发全球金融海啸

2008年在美国发生的金融海啸,引发全球经济衰退。全球股市暴跌:中国股市最大跌幅高达70%以上;美国股市下跌40%以上。

金融风暴造就了中国股市超出市场预期的低点。站在低点向上看,那是一个巨大的空间。如果仅就一轮行情的起点而言,起点越低,意味着行情向上可延伸的空间就越大。尽管我们还不能就此认为,大盘已见到了这次行情的最低点,但我倾向于认为,中国股市由于一系列百年不遇的灾难性事件的冲击,很可能由此形成中国股市历史性的大底。

“四万亿”振兴经济计划

为应对全球性的金融危机,美国提出7000亿美元救市计划,中国随后提出四万亿的振兴经济计划,地方政政府也纷纷提出刺激经济措施,中国拯救经济的投资规模达18万亿……

庞大的资金拯救行动,更多会在2009年逐步展开。近期,政府为刺激消费,稳定股票推出一系列政策利好,构成了2009年中国股市运行的基本政策框架。我认为:明年的中国股市,将以恢复性上涨为主!但这种上涨,主要表现为政策为提振市场信心,保障经济发展所作的努力,而大盘指数的可上升空间相对有限,其主要原因是,在经济整体下滑背景下,庞大的“大小非”减持计划至今还没有找到一个舒缓的渠道……

大小非减持

“大小非”一直是熊市中无法绕开的“死结”。我认为,对“大小非”的认识不应忽视以下市场背景:2007年大牛市,市场共识:“这是一轮以全流通改革为契机的大牛市行情”;2008年进入熊市,“大小非”解禁减持渐入高潮,并压迫大盘持续下跌。全流通改革推动大牛行情展开,全流通实施,促使市场由牛转熊及熊市的延续。

从法理上讲,全流通改革,意味着全流通问题已经解决。“大小非”减持,只是按既定方针行事。问题是:2009年“大小非”减持规模将是2008年的四倍。如果不加以政策性节制,“大小非”们——全流通改革的最大受益者,仍是一味索取,而不愿承担维护市场稳定的相应责任,“大小非”很可能造成中国股市的漫漫熊途。如果是这样,我们的明智选择,只能是回避有“大小非”减持压力的股票。

中国股市的平准基金能否出台

政策利好不断推出,显示政府稳定市场的决心前所未有。但市场千呼万唤的“平准基金”,至今还只是市场的一厢情愿。组建平准基金,被市场普遍视为政策救市的实质利好。相比于其他救市政策,平准基金推出,意味着政府不仅出政策,也出巨资入市。政府不仅从股市中大规模融资,而且出巨资维护市场,这是一种政策突破!所以,市场格外期待。我个人认为:2009年推出平准基金的可能性比较大。

中国船舶——价值投资者心口的巨痛

2007年的大牛市,一向不起眼的沪东重机(600150),被众机构投资者一拥而上,以价值投资的名义,将沪东重机(后改名为中国船舶)的股价推高至300元。这也是中国股市有史以来最高价的股票。2008年,中国船舶一路狂跌,股价最低至30.58元,跌幅近九成。机构投资者先是抱团取暖,最后弃船逃生。中国船舶,仿佛中国股市中的“泰坦尼克号”。

中国船舶在中国股市的牛熊转换中具代表意义。回顾这轮行情下跌,高价股是否对投资者造成了最大的伤害?按照相关法规,操纵市场的表述是:“以资金优势,共同持有一只股票,并影响其股价”,投资基金坐拥庞大的资金,共同持有中国船舶,造成中国船舶暴涨暴跌,是否构成“坐庄”或操纵市场?中国股市暴涨暴跌,投资基金扮演着怎样的角色?

中国平安1600亿的惊天融资计划

2008年的1月,中国平安推出融资1600亿的重磅计划。市场强烈震动,此计划因市场抵制而被迫取消。年底,中国平安爆出投资海外重大失利,造成巨额亏损。中国平安股价去年暴涨,高至149元!今年暴跌,低至20元以下……

这里的观察点是:一、中国平安的巨额融资计划如果提前半年推出,那时候行情好,很可能融资成功。二、如果中国平安1600亿融资成功,很可能促成其更具野心的海外扩张,其结果会否造成中国平安更大的亏损?

综上所述,有些发生在2008年的事情,仍然历历在目,需要我们去面对,去思考。有些利好,则值得我们在新年行情中去期待与向往。 (叶弘)

来源: 荆楚网-楚天金报

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