五、2009年资产配置建议和重点行业公司推荐

    就2009年资本市场的行业配置而言，无可避免会存在阶段性的显著特征。由于政府投资扩张，相关的中游原材料加工行业钢铁、水泥、建筑、机械依然值得超配，只不过泡沫经济过程中积累的残存过剩产能以及政府投资的低效率使得我们对于此种配置的长期性依然保持警惕。

    中期而言，依据刘易斯经典的城市化理论，超配有利于提升农业整体生产效率的农业及相关行业。至于得益于社会保障体制进一步完善的医药行业，弱市中平稳性将会使其一直得到关注。而我们坚信只有依赖农业和医药发展所带动的新型城市化建设，才有利于真正意义上的内需推动经济增长从而形成其它产业的均衡式发展。可以说，农业和医药的进步决定了未来中国经济新一代增长动力的形成。

    就目前占A股市场权重较大的金融和地产而言，虽然短期内由于估值优势存在货币政策转变下的波动性机会，但是中期而言，经济增长回落过程中盈利水平的趋同化会逐步显现；至于隶属于上游资源的石油及煤炭和有色，中国的城市化也就是中西部加速、东部进一步扩张模式仍然需要时间等待，即使提前实体经济中相关产业呈现价格增速率先回升的有色其最好的配置机遇至少也要到2009年下半年。

    在重点行业评价基础上，2009年长江证券十大金股为：中国玻纤、北大荒、三一重工、武钢股份、赛马实业、烽火通信、恒瑞医药、双鹭药业、白云机场、特变电工。