国务院实施适度宽松货币政策的话音刚落，公开市场操作基调立即出现转向。前天，央行通过公开市场净投放了500亿元资金，为下半年单次公开市场操作释放资金最大纪录。而本周公开市场到期释放的资金量达到了1045亿元，突破千亿大关。
央行11日在公开市场仅对28天品种进行了正回购操作，正回购量为100亿元。由于当天公开市场有600亿元正回购到期，因此央行一口气通过单次公开市场操作净投放了500亿元资金。如果按照目前放松流动性的操作基调，则本周公开市场有可能会创出下半年单周资金净投放的最高纪录。
此前两周，公开市场已经大幅度减弱资金回笼力度，但是公开市场的操作结果仍然基本上延续年初以来的净回笼基调，只不过与以前相比净回笼量明显下降。本周巨量净投放，无疑与货币政策基调的变化有着密切联系。
申银万国证券研究所债券研究员屈庆分析，央行日前宣布了五大举措落实适度宽松的货币政策。其中，确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持则被排于首位。
这意味着在实施从紧货币政策一年之后，央行对流动性的操作取向将发生重大转变。作为常规操作工具，公开市场将首当其冲，成为央行放松银行体系流动性的一个重要渠道。
屈庆同时表示，本周资金净投放的突然猛增主要是由于到期资金数量比较大，并不是主动投放，目前还看不到主动资金投放有迅速增加的趋势。资金目前主要是流向债市，而非信贷方向和实体经济方向。他预测，当债券市场的收益率非常低时资金才会更主动地流向实体经济方向，发挥更大的作用。（高晨） |
