我们该如何让A股市场真正稳定下来？

这次政策利好能让A股红火多久？大盘能从此步入一个反转行情吗，或者只是一场昙花一现的反弹而已？上次下调印花税，大盘仅仅仅上涨一天就掉头向下，那么这次我们又该如何让A股市场能够真正稳定下来？

尽管A股今天迎来暴涨，但上涨势头能持续多久？这几项利好政策能彻底让A股走上反转的轨道吗？还有哪些措施能帮助市场持续稳定？

市场人士纷纷建言献计，建议尽快推出股指期货、融资融券，更重要的是对大小非减持进行一步控制，同时严格审核新股发行，而市场呼吁已久的平准基金也应该尽早出台。

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求：“我认为是一种理性的反应，如果说不理性的话，那就是跌到1802点，这是不理性的，当然这里面反应不理性的原因反应了我们很多政策的不配套，我们在相当长的一段时期里面，我们当时强调维护资本市场的稳定发展，维稳成了一个专业的名词，但是我们看不到实实在在的行动，我们只听到雷笛声，老看不见雷下来，那么这次我们真的是看见雷下来了，就是说这样一个大的举措，以前的下跌是非理性下跌，实际上我们现在要回到理性的轨道，所以说今天这样的市场反应在我看来是对三大政策一个积极的响应，是一个正常的。”

马洪涛：“嗯，林教授呢？”

天相投资公司顾问董事长林义相：“我认为这也是一个理性的反应，从两个角度来考虑的，第一个角度实际上是对前面的非理性的，恐慌性的校正，那从这个意义上说它是理性的，另外一个理性是在我个人看来，三个措施的出台，很可能预示着如果股市继续往下跌的话，会有可能有其他的措施会出来，那么这三个政策的出来就预示着以后的政策的支持，能够使得股市的上涨幅度超过10%，对昨天基础上，要是股市预期的增长幅度超过10%，那么今天上涨了9.5%，我觉得这就是理性。”

马洪涛：“其实我们目前中国的金融业正处在市场化的改革当中，而且有很多人认为我们的改革方向应该向华尔街那样走向一个真正的市场化，但是这一次华尔街出现一个我们很少看到的一种风暴之后包括像美林证券，包括像雷曼兄弟都纷纷出现问题，包括ARC也出现问题，很多人开始怀疑中国的金融改革是否还要坚持这样一个市场化的风向？是否还要克隆或者说去学习华尔街模式？”

林义相“：一定要坚持市场化的方向，是不是要克隆华尔街？我觉得这是要打打问号的，你看看美国这次金融机构，一年以前几个亿支撑，它的内部控制的，可能会一年几百万，几千万的收入，很快能够把整个公司搞垮了，给搞死，那就一定存在治理结构上的严重的问题。”

吴晓求：“但是现在出现这么大的问题，我们还要解剖一下美国金融的内部结构，究竟有哪些问题，有哪些缺陷？这个希望我们在推动我们金融体系改革的今天要加以研究，但是有一点我想是可以肯定的，就是建立一个可以分享风险金融体系，这一定是我们的目标，只不过这个风险是由金融机构来承担，还是由社会投资来承担？这个可另当研究，但是有一点还是可以肯定，金融机构过渡的成为市场的投资主题，这一条是否是应该成为一个定点。”

马洪涛：“所以说我们不但不应该因为华尔街的风暴而停止我们的改革？”

林义相：“对。”

马洪涛：“就是说其实昨天这三项组合拳起到的如果说起到是一个四两拨千斤这样的作用，那么要想让这个资本市场更健康的这样持续的发展，可能还需要更基础的一些措施？”

林义相：“其实措施还有很多的措施可以出台，你比如说分红的税收的问题，上市公司给投资者分红，很多人认为是提升投资价值，前一段时间监管部门也鼓励上市公司增加分红，但是我个人觉得，分红是一个好的措施，是利好的，好无例外的，但是分红如果要交税的话，你分红分得越多，就意味着你交税交的越多，如果你原来不分红少分红的时候，这钱还留在上市公司里头，还是股东的权益，如果你现在再一分而且分得越多，交税交掉了，这钱不是股东的了，于是我个人觉得在鼓励分红的时候，一定要有配套的措施，降低甚至取消上市公司分红的措施。”

马洪涛：“只有这样，才能真正的鼓励那些长期投资者和价值投资者？”

林义相：“对，如果我们能够出台一些政策，包括政府的投资性的一些机构，包括投资公司或者是有人把它叫做平准基金也好，稳定基金也好，它是面向整个股市，我觉得这样才是更大的一个利好的措施。”

吴晓求：“对，它是承担某种历史性的责任，特殊时候的一些功能，稳定市场的功能，仅此而已，它不能经常性的成长，另外就是对大非里面的国有控股股东，他们的股份在未来怎么流通，我希望还是要有一个非常明确的规划。”

马洪涛：“我想我们今天大家都会的关注三项组合拳，那么在未来一段时间里面也会继续关注决策部门和宏观决策部门继续出台了一些稳定市场的措施，因为我们只有资本市场得到稳定，得到发展，重塑信心，我们大家才会对中国经济未来更有信心，好，谢谢两位专家，也非常感谢大家收看。”(主编：张凯华 记者：孙菁、刘莹、李萍萍 摄像：沈焱)