■ 观点

    “大小非问题未根本解决”

    专家建议政府进行价格锁定，承诺缓售国有股

    股指从去年下半年的6124点跌到昨日的2143点，在近一年的时间里跌幅高达65%，众多投资者因此被套牢。政府是否要救市以及如何解决大小非问题成为当前众多投资者关注的焦点。

    在昨日网易财经举办的“京城财经专家激辩股改成败”论坛上，中国政法大学法与经济中心主任刘纪鹏建议监管层采用价格锁定取代时间锁定的方法，来解决大小非的问题。

    可交换债券难解“大小非”问题

    证监会近期不断打出政策组合拳。上周五晚间，证监会就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》，被看作是证监会利用可交换债券控制“大小非”减持，缓解市场的抛售压力。

    对于可交换债券的减压效果，刘纪鹏昨日表示，证监会给大小非发债只是在时间上进行锁定，往后拖一年，迟早还要减持。监管层应尽快推出用价格锁定取代时间锁定的方法，解决大小非的问题，实现多赢。

    中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，大小非给市场带来的压力非常大，还将长期存在。所以政府可适当考虑如何有效地释放供给。“国资委和财政部控制的股份占到了大小非的70%，如果他们承诺10年之内慢慢减售，市场就会有变化”。

　　“平准基金救市”尚无定论

    由于股市不断下跌，近期市场上充斥着“政府将用平准基金救市”的传闻。

    摩根大通中国地区首席经济学家龚方雄曾于八月份推出一份千亿刺激经济方案报告，其中最引人瞩目的观点就是“出售外汇储备中的美元资产以建立平准基金来稳定股市”。该报告推出的第二天，沪指暴涨178点，平准基金对股市的刺激作用由此可见一斑。

    对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任、证券期货研究所副所长郭田勇认为，推出平准基金接盘大小非很有必要，“由于上市公司在支付股改对价时出现了一些不合理的问题，现在推出平准基金的主要目的就是对抗向外抛售的大小非。”

    而刘纪鹏则认为，平准基金不能救市，“中国现在不缺钱，有关平准基金的事情也不是钱的问题。我国资本市场目前的核心问题是信心，信心的核心问题是国内现在的政策”

    吴晓求昨日表示，中国的金融问题不能简单归结为经济周期。他认为，中国经济的衰退和中国非常消极的财政政策有关，一味收税，根本不考虑中国经济的基本面。显而易见，如果中国经济出了问题，那就是和中国经济政策有关，和税收有关。（赵侠）